8月26日,第一創(chuàng)業(yè)黨委書記、監(jiān)事會主席錢龍海受邀參加ESG全球領(lǐng)導(dǎo)者峰會,在會議上發(fā)表了《積極踐行 ESG 理念,創(chuàng)造美好未來》主題演講。
以下為演講實錄:
尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)、各位嘉賓、女士們、先生們:
大家好!感謝大家在百忙之中來參加ESG全球領(lǐng)導(dǎo)者峰會。今天我給大家分享的題目是——《積極踐行ESG理念,創(chuàng)造美好未來》。我的分享分為三個部分:第一部分是我對ESG及ESG投資的理解和認(rèn)識,第二部分介紹第一創(chuàng)業(yè)證券在踐行ESG理念方面的探索,最后談?wù)凟SG投資發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)與展望。
一、對ESG及ESG投資的理解和認(rèn)識
1、什么是ESG?ESG的內(nèi)涵是什么?
首先,ESG是企業(yè)追求可持續(xù)發(fā)展的核心框架。ESG來源于可持續(xù)發(fā)展理念。氣候變化、環(huán)境污染、貧困、不平等、公平與正義等問題是人類面臨的共同挑戰(zhàn)。1987年,聯(lián)合國首次闡述了可持續(xù)發(fā)展理念:我們在滿足自身需要的同時,不能損害后代人滿足其需要的能力。這一理念得到了國際社會的廣泛認(rèn)同。2000年,時任聯(lián)合國秘書長科菲·安南倡導(dǎo)成立了“聯(lián)合國全球契約組織”,號召全球企業(yè)遵守十項可持續(xù)發(fā)展的價值觀和原則。該組織于2004年將十項原則歸納為環(huán)境、社會和治理三個維度,正式提出ESG概念。將ESG融入經(jīng)營管理和投資決策,已經(jīng)成為企業(yè)踐行可持續(xù)發(fā)展的系統(tǒng)方法論。
其次,ESG是企業(yè)非財務(wù)信息的主流體系。在財務(wù)信息的披露方面,我國從20世紀(jì)80年代開始,逐步按照國際慣例制定了企業(yè)會計準(zhǔn)則,大大改善了我國公司的會計信息質(zhì)量和財務(wù)透明度,有力推動了企業(yè)經(jīng)營機(jī)制的轉(zhuǎn)換、資本市場的發(fā)展和國際間的經(jīng)濟(jì)交流。財務(wù)信息和非財務(wù)信息猶如一枚硬幣的兩面,在評價企業(yè)時缺一不可。研究表明,關(guān)于企業(yè)行為的大量非財務(wù)信息會對企業(yè)最終的財務(wù)回報產(chǎn)生實質(zhì)性影響。在非財務(wù)信息方面,ESG已經(jīng)成為國際主流的信息披露體系,發(fā)達(dá)國家在鼓勵自愿披露ESG信息的基礎(chǔ)上面,不斷制定強(qiáng)制性的ESG披露報告要求。我國企業(yè)的ESG信息披露報告正在與國際接軌。
第三,ESG是我國企業(yè)融入國際大循環(huán)的通用語言。大力發(fā)展ESG有利于我國企業(yè)高標(biāo)準(zhǔn)走向世界,有利于資本市場雙向開放,有利于促進(jìn)國內(nèi)國際雙循環(huán)。
2、什么是ESG投資?ESG投資有什么誤區(qū)?
時任聯(lián)合國秘書長安南為推動企業(yè)踐行ESG理念,將金融機(jī)構(gòu)引入ESG生態(tài)系統(tǒng)、利用金融力量推動企業(yè)踐行ESG理念,在他的倡議下,聯(lián)合國負(fù)責(zé)任投資原則組織(UN PRI)于2006年成立。ESG投資是將ESG因素納入投資決策和積極所有權(quán)的一種投資策略和實踐,是推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要手段。ESG投資已經(jīng)成為國際主流的投資理念。最新數(shù)據(jù)顯示,2020年歐洲、美國等主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體可持續(xù)投資規(guī)模已經(jīng)超過35萬億美元,占其資產(chǎn)管理總規(guī)模的36%,超過三分之一。越來越多的長期資金積極參與ESG投資實踐,PRI簽署方超過3000家,簽署方的總資產(chǎn)管理規(guī)模超過100萬億美元。
那么ESG投資有什么誤區(qū)呢?它(某些觀點(diǎn))主要是認(rèn)為ESG投資限制了投資范圍,增加了投資成本。事實上,ESG投資是對傳統(tǒng)的財務(wù)分析和投資組合構(gòu)建技術(shù)的補(bǔ)充,是在財務(wù)分析框架的基礎(chǔ)上增加非財務(wù)分析框架。從20世紀(jì)70年代以來的2000多篇學(xué)術(shù)論文中可以看出,約90%的論文支持企業(yè)ESG績效和財務(wù)回報之間存在著非負(fù)向的相關(guān)關(guān)系,70%的論文支持ESG績效和財務(wù)回報之間存在正向關(guān)系。PRI最新報告表明ESG信息有產(chǎn)生Alpha的機(jī)會;而且與新興市場相比,ESG因子在中國股票中創(chuàng)造Alpha的效果更為明顯。因此投資者遵循ESG理念,踐行ESG投資不僅可以獲得道德激勵,還可以得到財務(wù)回報,實現(xiàn)義利并舉。
ESG投資與國家提出綠色低碳轉(zhuǎn)型的目標(biāo)高度契合,是推動企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的有力工具。今年中央經(jīng)濟(jì)工作會議將落實雙碳戰(zhàn)略列為八項重要工作之一,此時討論ESG和ESG投資意義重大。
二、第一創(chuàng)業(yè)證券在
正是因為對ESG理念的認(rèn)同,ESG與第一創(chuàng)業(yè)的文化價值觀高度一致,所以從2019年公司就將ESG納入公司發(fā)展戰(zhàn)略。2020年7月第一創(chuàng)業(yè)正式加入UN PRI,是國內(nèi)首家簽署負(fù)責(zé)任投資原則的證券公司。
作為上市公司,第一創(chuàng)業(yè)將ESG納入公司戰(zhàn)略,全面推進(jìn)ESG治理體系建設(shè),通過實質(zhì)性問題分析、甄別出20個對公司經(jīng)濟(jì)、環(huán)境及社會績效有重大影響的實質(zhì)性議題,從ESG治理、ESG投資、ESG風(fēng)險管理和ESG信息披露四個方面落實ESG實質(zhì)性議題,積極踐行ESG理念。公司管理層成立ESG委員會,從管理架構(gòu)上保證ESG治理體系的落實。ESG委員會統(tǒng)籌負(fù)責(zé)ESG實質(zhì)性議題的落實,監(jiān)督各部門的執(zhí)行情況,并且將ESG實質(zhì)性議題的落實情況納入公司的考核體系。
作為資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和投資銀行,公司積極將ESG因素納入投資決策和業(yè)務(wù)發(fā)展。在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面,公司發(fā)起成立第一創(chuàng)業(yè)ESG整合債券系列資產(chǎn)管理計劃,積極打造以ESG整合策略為理念的資產(chǎn)管理品牌,提升投資組合的風(fēng)險收益比,為客戶創(chuàng)造價值;公司旗下基金子公司創(chuàng)金合信發(fā)起設(shè)立多只ESG主題的主動管理型權(quán)益基金,運(yùn)用ESG主題法與負(fù)面篩選法,投資于氣候變化、新能源新材料、新能源汽車等ESG主題相關(guān)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),在防范氣候環(huán)境風(fēng)險的同時,積極抓住氣候變化轉(zhuǎn)型帶來的機(jī)遇,為投資者創(chuàng)造價值。在風(fēng)險管理方面,公司將ESG因素納入風(fēng)險評估和管理。公司于2020年11月宣布支持氣候相關(guān)財務(wù)信息披露工作組(TCFD)建議,并參考TCFD對環(huán)境氣候風(fēng)險管理進(jìn)行信息披露,是國內(nèi)首家支持TCFD并落實披露建議的證券公司。
第一創(chuàng)業(yè)同時也在積極參與國內(nèi)生態(tài)系統(tǒng)的建設(shè)。2020年7月,第一創(chuàng)業(yè)與首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)聯(lián)合發(fā)起成立首經(jīng)貿(mào)中國ESG研究院。研究院的使命是推動ESG生態(tài)系統(tǒng)建設(shè),促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。研究院致力于為政產(chǎn)學(xué)研領(lǐng)域?qū)<覍W(xué)者提供對話交流平臺,為ESG生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)出謀劃策。研究院成立以來,已經(jīng)在ESG理論、ESG標(biāo)準(zhǔn)國際比較、ESG評價和人才培養(yǎng)等方面取得了階段性成果。
三、ESG投資發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)以及展望
ESG是一個生態(tài)系統(tǒng),生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)是踐行ESG理念的前提條件。ESG生態(tài)系統(tǒng)包括企業(yè)、投資者、政策制定者與監(jiān)管機(jī)構(gòu)、第三方服務(wù)和研究機(jī)構(gòu)、倡議組織等多元利益相關(guān)者。ESG生態(tài)系統(tǒng)的良性循環(huán)有利于推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。從國際上來看,歐洲、美國、日本等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)建立了比較完善的ESG生態(tài)系統(tǒng),建立了體系化的ESG披露框架和披露標(biāo)準(zhǔn),實施比較全面的強(qiáng)制信息披露制度,形成種類齊全、分工明確的第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)。
而我國ESG生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)還處于早期階段,面臨著一系列的挑戰(zhàn)。一是尚未建立系統(tǒng)的披露框架和披露標(biāo)準(zhǔn)。二是信息披露制度尚不健全。目前,我國強(qiáng)制披露的ESG信息限于重點(diǎn)排污企業(yè)、深證100指數(shù)成份股、上交所公司治理板塊的公司、在境外上市的公司以及金融板塊的公司,而且披露信息還存在著標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、定量數(shù)據(jù)少等問題,無法滿足投資者的實際需要。三是機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量偏少,資管產(chǎn)品發(fā)展滯后,第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)專業(yè)能力不足。我國加入負(fù)責(zé)任投資原則組織的機(jī)構(gòu)數(shù)量僅占該組織全球3000多家成員的1.5%左右,與我國經(jīng)濟(jì)金融體量在全球的地位極不相稱。四是ESG資產(chǎn)規(guī)模和行業(yè)滲透率遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。ESG標(biāo)準(zhǔn)是ESG生態(tài)系統(tǒng)中重要的基礎(chǔ)設(shè)施。ESG標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)進(jìn)行ESG治理實踐和信息披露的方法、依據(jù)和行動指南,是投資與評價機(jī)構(gòu)開展ESG投資和評估的邏輯依據(jù),也是政府部門制定、執(zhí)行ESG有關(guān)政策并進(jìn)行監(jiān)管的決策參考。建立符合我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展情況相適應(yīng)的企業(yè)ESG標(biāo)準(zhǔn)有利于促進(jìn)ESG投資發(fā)展,推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
隨著我國雙碳戰(zhàn)略的實施和ESG生態(tài)系統(tǒng)的不斷完善,ESG投資在國內(nèi)必將迎來爆發(fā)性增長,讓我們積極踐行ESG理念,共同創(chuàng)造美好的未來。謝謝大家!
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