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資金并不寬裕的黑芝麻，為何向交易對(duì)象支付廣告合作費(fèi)時(shí)卻異常慷慨?信任的背后是否有著不一般的關(guān)系?而若黑芝麻與交易對(duì)象間的關(guān)聯(lián)關(guān)系屬實(shí)，那么幕后是否還存在關(guān)聯(lián)方變相占資的情形?

黑芝麻遇上了大麻煩。

從過去兩年連續(xù)發(fā)出的年報(bào)問詢函，到最新下發(fā)的關(guān)注函，黑芝麻預(yù)付款大幅增長(zhǎng)背后的種種問題一直是深交所關(guān)注重點(diǎn)。監(jiān)管部門的持續(xù)追問也源于相關(guān)交易的反常：資金并不寬裕的黑芝麻，為何向交易對(duì)象支付廣告合作費(fèi)時(shí)卻異?？犊?對(duì)同行同路(交易對(duì)象之一)等公司“盲目”信任的背后是否有著不一般的關(guān)系?而若黑芝麻與交易對(duì)象間的關(guān)聯(lián)關(guān)系屬實(shí)，那么幕后是否還存在關(guān)聯(lián)方變相占資的情形?隨著監(jiān)管層的持續(xù)關(guān)注、問詢，隱藏在黑芝麻反常交易背后的問題、貓膩又會(huì)否水落石出?

黑芝麻與廣告公司之間蹊蹺的預(yù)付款交易，一直是公司繞不過去的“一道坎”。繼一個(gè)多月前深交所發(fā)函問詢后，公司相關(guān)預(yù)付款問題日前再遭媒體起底并引發(fā)監(jiān)管部門進(jìn)一步追問。據(jù)報(bào)道，黑芝麻自2014年以來向南寧盛代、同行同路、脈絡(luò)文化等第三方支付大額廣告預(yù)付款，并結(jié)合人員關(guān)系、注冊(cè)地信息等指出黑芝麻涉嫌隱瞞與上述公司的關(guān)聯(lián)關(guān)系。

基于此，深交所日前快速向黑芝麻下發(fā)關(guān)注函，在要求公司說明過往與上述三家公司具體廣告合作項(xiàng)目，并重點(diǎn)要求黑芝麻說明其與上述三家公司是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，及三家公司與公司及持股5%以上股東、實(shí)際控制人在產(chǎn)權(quán)、業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、債權(quán)債務(wù)、人員等方面是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或可能造成黑芝麻對(duì)其利益傾斜的其他關(guān)系。

“監(jiān)管部門之所以重點(diǎn)關(guān)注關(guān)聯(lián)關(guān)系的有無，原因在于相關(guān)交易一旦涉及關(guān)聯(lián)關(guān)系，那么交易性質(zhì)就可能變味：交易定價(jià)是否公允?背后是否涉及利益輸送?是否構(gòu)成了關(guān)聯(lián)方變相占資?”有市場(chǎng)人士對(duì)此稱。

事實(shí)上，在此前發(fā)布的2018年年報(bào)問詢函中，監(jiān)管部門便已關(guān)注到了黑芝麻預(yù)付賬款大幅增長(zhǎng)背后的問題，并直接要求公司說明預(yù)付款和其他應(yīng)收款中是否存在關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用的情形。

盡管黑芝麻對(duì)相關(guān)關(guān)聯(lián)關(guān)系及占資問題都予以了否認(rèn)，但公司與上述三家公司的交易的確有不合常理之處。

例如，黑芝麻均是在上述三家公司成立后不久便與其簽訂大額廣告合同?；乜春谥ヂ榻迥陙碣Y產(chǎn)負(fù)債率不斷上升而流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率逐漸降低，公司2018年還存在將節(jié)余募集資金永久補(bǔ)充流動(dòng)資金、且多次向銀行申請(qǐng)短期貸款、大額授信額度等情形。種種跡象顯示公司資金并不寬裕，但為何卻異常信任上述三家名不見經(jīng)傳的廣告公司進(jìn)而將大額款項(xiàng)撥付出去?

深交所為此也在最新關(guān)注函中要求公司說明向前述三家公司大額預(yù)付廣告款的具體原因及合理性，以及在相關(guān)交易中公司時(shí)任董事、監(jiān)事和高管是否履行勤勉義務(wù)，包括但不限于對(duì)廣告服務(wù)商的資質(zhì)、交易價(jià)格的公允性進(jìn)行認(rèn)真復(fù)核并在投票決策投票過程中審慎履職。

而暫不考慮上述三家公司，實(shí)際上黑芝麻此前便與公司關(guān)聯(lián)方之間有著頻繁的資金往來，交易所也在今年6月初發(fā)出的年報(bào)問詢函中直接要求公司說明：相關(guān)資金往來是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)方對(duì)公司的非經(jīng)營(yíng)性資金占用。

“回看近年來案例，一些上市公司大股東及其關(guān)聯(lián)方占用上市公司資金的最普遍套路就是，通過一個(gè)看似沒有直接關(guān)系的第三方，以與上市公司做生意的名義將資金套出去，而一旦東窗事發(fā)或資金使用完畢后，再找合作不順利等理由將錢款退回來，畢竟占資是一個(gè)非常嚴(yán)重的問題。至于黑芝麻與上述三家公司的交易是否涉及利益輸送、占資等問題，則需監(jiān)管部門進(jìn)一步查明。”上述市場(chǎng)人士稱。