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“云集是一種新的電商模式，并非網(wǎng)上所傳的‘云集微店’。”近日，一位接近云集方面的人士在接受長(zhǎng)江商報(bào)記者時(shí)表示。

作為中國(guó)社交類電商第一批“吃螃蟹”的主兒，云集的話題性從未少過(guò)。憑借著創(chuàng)新的“S2b2C”會(huì)員電商模式，云集在被指“傳銷”的云集微店?duì)幾h中，于近日正式向美國(guó)SEC提交了上市招股書。

長(zhǎng)江商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，憑借“云集”運(yùn)營(yíng)模式，云集付費(fèi)會(huì)員從2016年的90萬(wàn)，增長(zhǎng)到2017年的290萬(wàn)，2018年更是達(dá)到了740萬(wàn)，兩年時(shí)間增長(zhǎng)8倍。但是盈利門檻卻始終未曾邁過(guò)去，2016年虧損為4706萬(wàn)元;2017年為1.142億元;2018年的經(jīng)營(yíng)性虧損為9900萬(wàn)元。

云集所謂的會(huì)員制模式能在阿里、京東、拼多多等巨頭環(huán)伺的業(yè)態(tài)下，能脫穎而出嗎?

欲摘掉“傳銷”帽子

云集上市質(zhì)疑聲中，最重要的一是商業(yè)模式被指涉嫌傳銷，曾在2017年7月收到了杭州市工商部門總額為958萬(wàn)元的罰單。

在此之前，云集多次被曝光存在入門費(fèi)、拉人頭和團(tuán)隊(duì)計(jì)酬等行為。根據(jù)當(dāng)時(shí)曝光內(nèi)容這些行為違反了《禁止傳銷條例》，隨后云集微店也展開(kāi)了經(jīng)營(yíng)模式調(diào)整。

但是云集自身卻不認(rèn)可這種說(shuō)法，為了盡快摘掉“傳銷”的帽子，為上市的合規(guī)化鋪路，云集也著力轉(zhuǎn)型。對(duì)外宣稱，云集正從社交電商向會(huì)員電商轉(zhuǎn)型。

“沒(méi)有云集微商一說(shuō)，從一開(kāi)始就沒(méi)有微商的概念。” 一位接近云集方面的人士介紹，云集是開(kāi)創(chuàng)了獨(dú)特的會(huì)員電商模式，為傳統(tǒng)電商的發(fā)展探索出了一條新的發(fā)展方向。作為會(huì)員電商平臺(tái)，云集一般將其平臺(tái)的用戶稱呼為會(huì)員，而非店主。云集的平臺(tái)是開(kāi)放注冊(cè)的，任何人都可以注冊(cè)云集App享受批發(fā)價(jià)，并不存在僅僅通過(guò)他人邀請(qǐng)才可以注冊(cè)的機(jī)制。而通過(guò)398元購(gòu)買的云集會(huì)員，通過(guò)在社交圈內(nèi)討論和分享他們的購(gòu)物體驗(yàn)及各種產(chǎn)品可，當(dāng)推薦產(chǎn)品成功售出后，他們可以能獲得推薦獎(jiǎng)勵(lì)。”上述相關(guān)人士表示。

在資本市場(chǎng)，對(duì)于云集模式的認(rèn)可程度卻是淺嘗而至。公開(kāi)資料顯示，目前為止，2015年由肖尚略創(chuàng)立的云集只進(jìn)行過(guò)簡(jiǎn)單的兩輪融資，分別為2016年12月12日的2.28億元A輪融資;2018年4月的1.2億美元B輪融資。

相對(duì)于經(jīng)常被拿來(lái)比較，同為困損階段就啟動(dòng)上市進(jìn)程的拼多多而言差距明顯，彼時(shí)，拼多多啟動(dòng)上市進(jìn)程時(shí)融資已超18億美元。

自稱將持續(xù)虧損

究其原因，云集能否經(jīng)得住盈利和用戶活躍度增長(zhǎng)，實(shí)為雙重考量。

根據(jù)上述人士介紹，S2B2C模式中，S指的是供應(yīng)鏈端的架構(gòu)，B是云集上的會(huì)員，C是消費(fèi)者用戶。通過(guò)社交驅(qū)動(dòng)的模式，云集可以有效降低流量成本和獲客成本，成為一種自洽的商業(yè)模式，達(dá)到多贏的局面。

在這個(gè)過(guò)程中，云集仍有“盈利空間”。傳統(tǒng)零售模式下，不算營(yíng)銷費(fèi)用，僅僅是渠道成本會(huì)占到商品售價(jià)的50%以上。通過(guò)社交零售價(jià)值鏈，云集通過(guò)社交方式縮短制造端和終端用戶的溝通鏈條，將傳統(tǒng)渠道成本降低。“通俗點(diǎn)說(shuō)，就是云集大批量采購(gòu)貨源，可以進(jìn)一步將享有的優(yōu)惠出廠價(jià)直接讓利給用戶。”

以廣東家電品牌德?tīng)柆敼瓝u搖杯為例，德?tīng)柆敼瓝u搖杯第一代2017年6月在云集上線，首3分鐘售罄4000臺(tái)。爆賣之后，云集向德?tīng)柆斕峁┥缛悍磻?yīng)和售后客服接待數(shù)據(jù)，針對(duì)性地促進(jìn)產(chǎn)品升級(jí)，二代產(chǎn)品上線云集4個(gè)月實(shí)現(xiàn)了逾4500萬(wàn)元銷售額。2018年云集總收入達(dá)130.15億元，相較2017年64.44億元的全年?duì)I收，同比增速達(dá)101.97%。

但不容不忽視的事，成立至今持續(xù)虧損，盈利難題卻是待解，云集的虧損狀況也終于擺到了明面上。招股書中，云集也指出，公司將來(lái)可能會(huì)繼續(xù)遭受虧損，且不能保證將來(lái)能夠從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生凈利潤(rùn)或正現(xiàn)金流。

電商行業(yè)觀察人士魯振旺認(rèn)為：“云集的商業(yè)模式本身是沒(méi)有問(wèn)題的，這種商業(yè)模式還是有生命力的，依賴于其供應(yīng)鏈體系，供應(yīng)量不行這個(gè)模式就不行，供應(yīng)鏈能找到更好產(chǎn)品，提高性價(jià)比就可以維持和增強(qiáng)生命力。”