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新基金發(fā)行再度點(diǎn)燃市場(chǎng)。

6月8日，又出現(xiàn)了一只募集規(guī)模超過(guò)百億的基金。來(lái)自渠道方面的信息顯示，當(dāng)日發(fā)行的南方成長(zhǎng)先鋒混合最終募集規(guī)模達(dá)到324億，最終宣布提前結(jié)束募集。

事實(shí)上，5月份以來(lái)爆款基金再度密集現(xiàn)身，包括5月18日發(fā)行的匯添富優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)、5月20日發(fā)行的易方達(dá)均衡成長(zhǎng)兩只百億級(jí)爆款基金，以及景順長(zhǎng)城成長(zhǎng)領(lǐng)航、信達(dá)澳銀科技創(chuàng)新一年定開(kāi)等“一日售罄”的產(chǎn)品。

Wind數(shù)據(jù)顯示，5月以來(lái)截至6月9日，可統(tǒng)計(jì)的主動(dòng)權(quán)益基金發(fā)行規(guī)模已超過(guò)1200億元。伴隨著千億資金流入市場(chǎng)，明星基金的建倉(cāng)情況也備受關(guān)注。

“5月以來(lái)市場(chǎng)維持結(jié)構(gòu)性行情，當(dāng)前我們對(duì)經(jīng)濟(jì)不確定性的影響仍有擔(dān)憂(yōu)，所以相對(duì)謹(jǐn)慎。今年市場(chǎng)仍會(huì)表現(xiàn)為優(yōu)秀個(gè)股行情，指數(shù)或維持震蕩調(diào)整。”6月9日，上海一家公募基金權(quán)益基金經(jīng)理告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

新基金發(fā)行搶占熱點(diǎn)賽道

事實(shí)上，這一段時(shí)間以來(lái)，科技、消費(fèi)均是新發(fā)基金的熱門(mén)選手。

6月8日發(fā)行的南方成長(zhǎng)先鋒混合，就是一只偏向科技成長(zhǎng)風(fēng)格的基金，資料顯示，該基金股票投資占基金資產(chǎn)的比例范圍為60%-95%，其中投資于“成長(zhǎng)先鋒”范疇內(nèi)的證券不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。

按南方基金的定位，該基金“成長(zhǎng)先鋒”主題是指具備產(chǎn)業(yè)地位突出、經(jīng)濟(jì)效益較好、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)顯著、發(fā)展?jié)摿η逦⒁?guī)模持續(xù)增長(zhǎng)等高成長(zhǎng)特征的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)類(lèi)企業(yè)。

“我們對(duì)成長(zhǎng)股的看法是長(zhǎng)期看好，短期謹(jǐn)慎。短期部分板塊有估值泡沫趨勢(shì)，但整體風(fēng)險(xiǎn)不大，雖然貿(mào)易摩擦有升級(jí)趨勢(shì)，核心科技行業(yè)短期不確定性有所加強(qiáng)，但市場(chǎng)逐漸脫敏。隨著全球疫情緩解，復(fù)工復(fù)產(chǎn)的背景下，需求回升，新一輪科技周期仍在上行期，受疫情影響的相關(guān)板塊景氣度后續(xù)將逐漸恢復(fù)。” 南方成長(zhǎng)先鋒基金經(jīng)理茅煒受訪指出。

雖然科技板塊在3月份以來(lái)出現(xiàn)調(diào)整，行情波動(dòng)明顯，不過(guò)從機(jī)構(gòu)端反饋來(lái)看，不少機(jī)構(gòu)人士仍認(rèn)為科技板塊具備結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，將重點(diǎn)關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域龍頭。

而從基金銷(xiāo)售情況來(lái)看，5月份的爆款基金易方達(dá)均衡成長(zhǎng)、匯添富優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)、景順長(zhǎng)城成長(zhǎng)領(lǐng)航，以及信達(dá)澳銀科技創(chuàng)新等基金均是科技成長(zhǎng)類(lèi)風(fēng)格基金產(chǎn)品。

其中易方達(dá)均衡成長(zhǎng)、匯添富優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)兩只基金的募集規(guī)模均超過(guò)百億，分別達(dá)到269.67億元和103.86億元。

另有首募規(guī)模47.9億元且提前結(jié)束募集的交銀啟明混合基金，該基金的產(chǎn)品組合風(fēng)格則是均衡偏成長(zhǎng)的，關(guān)注的板塊包括5G產(chǎn)業(yè)鏈、新能源汽車(chē)、光伏、軍工等。

從正在發(fā)行的基金情況來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)上還有方正富邦新興成長(zhǎng)、富安達(dá)科技領(lǐng)航、招商創(chuàng)新增長(zhǎng)等多只基金產(chǎn)品均瞄準(zhǔn)了科技賽道。

除了科技之外，消費(fèi)也是一個(gè)受到“追逐”的布局熱點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年5月以來(lái)截至6月9日，發(fā)行的消費(fèi)主題基金包括德邦大消費(fèi)、國(guó)金鑫意醫(yī)藥消費(fèi)、博時(shí)女性消費(fèi)主題基金等消費(fèi)類(lèi)產(chǎn)品。

今年以來(lái)，消費(fèi)領(lǐng)域也誕生了易方達(dá)消費(fèi)精選等爆款基金。資料顯示，易方達(dá)消費(fèi)精選由蕭楠擔(dān)任基金經(jīng)理，蕭楠一直以來(lái)以消費(fèi)投資見(jiàn)長(zhǎng)。

結(jié)構(gòu)性行情誘發(fā)建倉(cāng)差異

值得注意的是，雖然科技、消費(fèi)依舊是當(dāng)前機(jī)構(gòu)布局追逐的熱點(diǎn)，但從配置來(lái)說(shuō)，當(dāng)前行情下，這兩個(gè)熱門(mén)板塊卻面臨著估值風(fēng)險(xiǎn)。

“目前宏觀場(chǎng)景有利于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，當(dāng)前A股市場(chǎng)投資者繼續(xù)追逐估值已經(jīng)合理甚至偏高的消費(fèi)和成長(zhǎng)，不愿意切換到低估值、高賠率的周期和金融板塊，需要再次提醒的是消費(fèi)細(xì)分行業(yè)的擁擠。”博時(shí)基金首席宏觀策略分析師魏鳳春表示。

按照統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，當(dāng)前食品飲料、農(nóng)林牧漁、TMT、電氣設(shè)備、軍工等板塊的估值均高于歷史均值。

“短期市場(chǎng)可能還是以尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主。由于海外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較好以及疫情改善明顯，市場(chǎng)短期可能會(huì)更加關(guān)注此前疫情受損較大板塊的修復(fù)邏輯，比如說(shuō)消費(fèi)、傳媒、航空、新基建等。”北京一家券商系公募基金權(quán)益總監(jiān)受訪表示。

正因如此，近期新基金的建倉(cāng)也表現(xiàn)出了一定的差異。

按照基金凈值數(shù)據(jù)來(lái)看，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理發(fā)現(xiàn)，5月以來(lái)新成立的股票型基金中，永贏醫(yī)藥健康、九泰九信量化等基金建倉(cāng)相對(duì)較快，而同期成立的嘉合同順智選、融通產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)等基金相對(duì)較緩。

按照偏股混合型基金數(shù)據(jù)，廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先、華商龍頭優(yōu)勢(shì)以及規(guī)模超過(guò)百億的匯添富優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)等基金均建倉(cāng)相對(duì)較緩。

數(shù)據(jù)顯示，匯添富優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)A上周的凈值增長(zhǎng)為0.36%，成立以來(lái)截至6月8日凈值增長(zhǎng)為0.42%，相比同期成立的同類(lèi)型產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，凈值波動(dòng)較小。

而對(duì)比來(lái)說(shuō)，此前3、4月份的新發(fā)基金則建倉(cāng)較快。

“市場(chǎng)調(diào)整使得A股進(jìn)入較為合理的估值區(qū)間，按照此前邏輯，大盤(pán)在2700點(diǎn)、2800點(diǎn)左右的位置其實(shí)是一個(gè)很好的配置時(shí)機(jī)，也會(huì)給持有人帶來(lái)更好的年化收益，所以會(huì)比較快建倉(cāng)。”北京某公募基金權(quán)益基金經(jīng)理告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

而就新基金的調(diào)倉(cāng)邏輯來(lái)說(shuō)，茅煒則認(rèn)為，“全球資本市場(chǎng)歷史證明，倉(cāng)位是很難獲得長(zhǎng)期超額收益的，很少有人能每次都看對(duì)大盤(pán)的漲跌，所以我們對(duì)倉(cāng)位整體來(lái)說(shuō)，不是特別看重。調(diào)倉(cāng)依據(jù)主要是調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)后的預(yù)期收益率，個(gè)股滿(mǎn)足我們的買(mǎi)入標(biāo)準(zhǔn)我們就會(huì)買(mǎi)入，如果滿(mǎn)倉(cāng)就會(huì)優(yōu)中選優(yōu)調(diào)整結(jié)構(gòu)。”(記者：姜詩(shī)薔)