2月20日收盤(pán),A股市場(chǎng)上有9家海航系公司大幅上漲。其中,海航控股、海航投資、海航創(chuàng)新漲停,海航基礎(chǔ)也一度觸及漲停。此外,受海航系上漲影響,吉祥航空、春秋航空、中國(guó)國(guó)航、南方航空、東方航空等紛紛跟漲。
值得一提的是,2月20日下午,海航集團(tuán)黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)陳峰赴海航美蘭基地慰問(wèn)員工并調(diào)研經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)恢復(fù)情況。海航集團(tuán)方面表示,截至2月19日,海航已緊急運(yùn)輸救援物資超770噸,旗下機(jī)場(chǎng)保障進(jìn)出港防疫物資700余噸,先后15次包機(jī)運(yùn)送醫(yī)護(hù)人員馳援湖北,總投入逾3000萬(wàn)元。
海航集團(tuán)董事長(zhǎng)陳峰在美蘭基地調(diào)研 來(lái)源:海航集團(tuán)微信公眾號(hào)
海航要被拆分?
2月20日早間,《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》報(bào)道稱(chēng),一位海航集團(tuán)高管表示相關(guān)傳聞并不確切,“海航集團(tuán)沒(méi)有披露過(guò)關(guān)于傳聞中的相關(guān)情況,也不知道這些傳聞從何而來(lái),最近亦無(wú)這些動(dòng)作。”
2月20日海航系公司漲幅情況 來(lái)源:Wind
據(jù)經(jīng)濟(jì)觀(guān)察網(wǎng)報(bào)道,海航集團(tuán)一名前高管曾表示,2月19日上午,海南省政府的工作組確實(shí)與海航集團(tuán)董事長(zhǎng)陳鋒、海航集團(tuán)副董事長(zhǎng)李先華等四人談話(huà),另外兩人分別是海航集團(tuán)負(fù)責(zé)金融業(yè)務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)和負(fù)責(zé)航空業(yè)務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)。“此前,有關(guān)當(dāng)局認(rèn)為過(guò)去一年,海航的自救已經(jīng)失敗。”該名前高管透露。
據(jù)了解,海航集團(tuán)董事長(zhǎng)陳峰在2019年底通過(guò)內(nèi)部信稱(chēng),海航集團(tuán)仍面臨資金短缺,并且迫使其在2019年遲發(fā)、緩發(fā)了部分員工的薪酬。不過(guò)陳峰在內(nèi)部信當(dāng)中誓言2020年將徹底解決海航集團(tuán)所面臨的流動(dòng)性問(wèn)題,其稱(chēng)“2020年是海航化解流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的決勝之年”。
針對(duì)海航是否會(huì)被拆分重組,目前,海航集團(tuán)并未有正面回應(yīng)。其實(shí),從近期有關(guān)航空業(yè)的相關(guān)會(huì)議或許可以看出一些跡象。
2月11日,在民航局召開(kāi)2月民航安全運(yùn)行形勢(shì)分析會(huì)上,民航局局長(zhǎng)馮正霖表示,全國(guó)疫情防控工作進(jìn)入關(guān)鍵期,還要關(guān)注行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)一步推進(jìn)降稅減費(fèi)措施,研究降低政府管理的涉企收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn),支持航企根據(jù)需要進(jìn)行聯(lián)合重組、優(yōu)化運(yùn)力,幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。
2月18日,國(guó)務(wù)院國(guó)資委副主任、黨委委員任洪斌在回應(yīng)航空業(yè)重組整合時(shí)表示,“這次疫情對(duì)中央企業(yè)帶來(lái)了沖擊。在這樣的情況下,航空企業(yè)是不是重組的好機(jī)會(huì),這應(yīng)尊重企業(yè)的意愿,按照企業(yè)自身發(fā)展的需求,按照行業(yè)發(fā)展的規(guī)律,在這個(gè)問(wèn)題上,國(guó)資委也會(huì)像平常的結(jié)構(gòu)調(diào)整一樣去支持企業(yè)。目前,他們的主要精力還放在抗擊疫情,如何執(zhí)行好包機(jī)任務(wù)上。”
Wind資料顯示,海航集團(tuán)有限公司為非上市發(fā)債企業(yè),成立于1998年,總部位于海南省??谑?,第一大股東為海南交管控股有限公司,是一家地方國(guó)有企業(yè),主體信用評(píng)級(jí)為AAA級(jí),2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6182.93億元,總資產(chǎn)規(guī)模10705.13億元,資產(chǎn)負(fù)債率為70.55%。公司自2008年開(kāi)始發(fā)行各類(lèi)債券19只,累計(jì)債券融資規(guī)模為305.63億元,目前仍存續(xù)的有12只。
據(jù)悉,從2017年下半年遭遇巨大流動(dòng)性危機(jī)開(kāi)始,僅2018年一年內(nèi),海航集團(tuán)就處置了3000億元資產(chǎn),主要聚焦在金融、地產(chǎn)等非航空資產(chǎn)和業(yè)務(wù)。
航空資料圖 中新經(jīng)緯 張燕征 攝
專(zhuān)家:不排除存在重組的可能
民航專(zhuān)家李曉津在接受中新經(jīng)緯客戶(hù)端采訪(fǎng)時(shí)表示,海航集團(tuán)或?qū)⒈唤庸艿膫髀剬?dǎo)致今日整個(gè)航空板塊大幅上漲,“可能是資本市場(chǎng)根據(jù)政策跡象產(chǎn)生聯(lián)想,官方?jīng)]有正式發(fā)出公告,但不排除這種可能性。”
李曉津表示,目前中國(guó)民航所處市場(chǎng)環(huán)境和10年之前美國(guó)很相似。當(dāng)時(shí),美國(guó)航空公司主體很多,僅500架以上就有8家左右,競(jìng)爭(zhēng)激烈,票價(jià)低、成本高,平均利潤(rùn)率只有2%左右,巴菲特曾說(shuō),美國(guó)的航空業(yè)是價(jià)值毀滅型行業(yè)。隨后,美國(guó)航空業(yè)開(kāi)始合并重組,美國(guó)航空與全美航空、聯(lián)合航空和大陸航空等紛紛合并,新公司飛機(jī)數(shù)量超過(guò)1000架,規(guī)模效益逐步體現(xiàn),整體利潤(rùn)逐步恢復(fù)到正常水平,比如2018年,美國(guó)航空公司的收入利潤(rùn)率達(dá)到了10%左右,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于世界其他國(guó)家,但在美國(guó)國(guó)內(nèi)處于合理的中等水平,標(biāo)志是巴菲特開(kāi)始增持美國(guó)主要航空公司股份。
李曉津表示,中國(guó)民航有自己特色,就是高度重視安全,歷史經(jīng)驗(yàn)表明,若航司經(jīng)濟(jì)效益長(zhǎng)期低迷,有可能影響安全投入和職工狀態(tài),比較容易出現(xiàn)安全隱患,在當(dāng)前形勢(shì)下,包括民航局在內(nèi)的各方為了保證航空安全,支持航司通過(guò)重組改善經(jīng)營(yíng),提升經(jīng)濟(jì)效益,進(jìn)而保證足夠的安全投入。
“如果海航要進(jìn)行重組,首先將在資本層面上,無(wú)論是重組方還是被重組方,都希望獲得合理利益,2009年12月,東航換股吸收合并上海航空的成功依賴(lài)于資本入股、逐漸整合的穩(wěn)妥方式,消費(fèi)者非常關(guān)心的被重組航司常旅客里程都會(huì)被保留并正常使用。”李曉津稱(chēng)。
李曉津認(rèn)為,“如果沒(méi)有突發(fā)事件,本次新冠疫情對(duì)國(guó)內(nèi)乃至周邊地區(qū)、國(guó)家航空運(yùn)輸市場(chǎng)影響最大的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去,今天航空領(lǐng)域市場(chǎng)板塊的表現(xiàn)都反映出市場(chǎng)已經(jīng)完成探底、逐步回升,接下來(lái),各大航司、機(jī)場(chǎng)應(yīng)該考慮通過(guò)改善經(jīng)營(yíng)管理,用更高質(zhì)量的經(jīng)營(yíng)手段爭(zhēng)取更高質(zhì)量的經(jīng)營(yíng)成果,通過(guò)為消費(fèi)者提供更高質(zhì)量的產(chǎn)品,將疫情造成的損失奪回來(lái),中國(guó)民航更有可能脫胎換骨、邁入新的發(fā)展階段。”
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