2020年全球陷入封鎖時，個人電腦行業(yè)迎來了蓬勃發(fā)展。但據(jù)摩根士丹利認(rèn)為，隨著通脹上升和地緣政治緊張局勢加劇，不確定的宏觀環(huán)境對這些科技公司構(gòu)成了威脅。
周四，該行分析師Erik Woodring下調(diào)了科技硬件制造商Dell和HP Inc.的評級，主要基于宏觀不確定性和對電腦硬件前景的謹(jǐn)慎態(tài)度。這位分析師將Dell評級為買入，并將HP評級為減持。
Woodring還將該行的個人電腦出貨量預(yù)測從下降8%下調(diào)至下降11%，并指出他預(yù)計Dell的總出貨量將保持不變，而HP的出貨量將下降6%。
Erik Woodring寫道：隨著個人電腦供需再平衡的臨近，重返工作崗位的趨勢正?；?，以及更為謹(jǐn)慎的宏觀前景可能會對2022年的硬件支出產(chǎn)生負(fù)面影響，摩根士丹利下調(diào)了個人電腦市場預(yù)期，并將HPQ的評級從持有下調(diào)至減持，將Dell的評級從增持下調(diào)至持有。
在降低評級的同時，Woodring還下調(diào)了這兩支股票的目標(biāo)價，他給予Dell的目標(biāo)價為60美元，比該股周三收盤價高10.5%。給予HP的目標(biāo)價為31美元，比該股現(xiàn)價低20.2%。
盡管供應(yīng)鏈持續(xù)受到限制，但這兩支股票在3月份仍在上漲。HP Inc.的股價本月迄今上漲了13%，而Dell同期則上漲了6.6%。
在整個科技行業(yè)，硬件市場是今年迄今為止表現(xiàn)最好的股票市場之一，但Woodring認(rèn)為，隨著投資者在利率上升的情況下涌向避風(fēng)港，該行業(yè)將出現(xiàn)萎縮。
他在報告中寫道：摩根士丹利認(rèn)為，該行的晚周期理論仍然完好無損，預(yù)計硬件行業(yè)基本面將在2022年惡化，因為凈收入修正趨于平緩，而不斷增長的宏觀不確定性增加了硬件預(yù)算負(fù)削減的可能性。
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