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文 章原創(chuàng) | SMM鈷鋰新能源

作者 | 馬睿

編輯 | 單琦

01

2月價(jià)格回顧

2月電池級(jí)碳酸鋰月均價(jià)為422,215元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)28%。月初，節(jié)后市場(chǎng)觀望情緒濃重，但補(bǔ)庫(kù)需求明顯，部分零單有所成交，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格為38.8-39.6萬(wàn)元/噸。企業(yè)報(bào)價(jià)上漲至39.5-43萬(wàn)元/噸。由于 2-3月企業(yè)補(bǔ)庫(kù)需求仍在，因此價(jià)格繼續(xù)上行。月中，下游磷酸鐵鋰擴(kuò)產(chǎn)明顯，對(duì)碳酸鋰詢價(jià)保持較高熱度國(guó)內(nèi)碳酸鋰報(bào)價(jià)持續(xù)上漲，主流企業(yè)成交價(jià)格在43-44萬(wàn)元/噸左右，部分中小企業(yè)報(bào)價(jià)上行至45-47萬(wàn)元/噸。月末，由于磷酸鐵鋰板塊因缺鋰出現(xiàn)不同程度的檢修減產(chǎn)情況，采購(gòu)熱度有所下降。另一方面，電池及材料企業(yè)在鋰價(jià)高速上行導(dǎo)致成本激增的壓力下，部分企業(yè)對(duì)超過(guò)47萬(wàn)元/噸的碳酸鋰采取“棄買”策略，短期上下游博弈升溫。

2月電池級(jí)氫氧化鋰月均價(jià)為360,125元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)34%。月初，國(guó)內(nèi)主流冶煉廠或?qū)⒂?月下旬進(jìn)行年度檢修，供應(yīng)量有所下降。同時(shí)，企業(yè)定價(jià)模式也逐漸轉(zhuǎn)向以高位碳酸鋰價(jià)格為基準(zhǔn)進(jìn)行定價(jià)，疊加頭部企業(yè)集中度較高，定價(jià)權(quán)較高，因此報(bào)價(jià)呈現(xiàn)集體上漲狀態(tài)。月中，主流廠家部分成交位于37萬(wàn)元/噸左右，而后對(duì)外報(bào)價(jià)進(jìn)一步上行趨近40-41萬(wàn)元/噸。供給端2月頭部廠家進(jìn)入年度檢修，預(yù)計(jì)3月中下旬結(jié)束，需求端在節(jié)前高鎳搶裝結(jié)束后出現(xiàn)明顯的需求回調(diào)，但供給降幅大于需求降幅，致使2月氫氧化鋰缺口放大，價(jià)格上漲明顯。月末，目前國(guó)內(nèi)電池企業(yè)對(duì)高鎳材料需求有小幅上漲。高鎳正極企業(yè)預(yù)計(jì)將于3-4月小幅增加生產(chǎn)量，而原料供給端主流鋰鹽廠家檢修供給減量，市場(chǎng)缺口放大，下游采購(gòu)壓力過(guò)大，近期市場(chǎng)出現(xiàn)下游采購(gòu)囤貨情況，成交價(jià)格大幅上行。

02

電池級(jí)碳酸鋰供需結(jié)構(gòu)：

2月電碳供給小幅回升，但部分下游將因缺鋰出現(xiàn)明顯減產(chǎn)

供應(yīng)端：2022年2月中國(guó)電池級(jí)碳酸鋰產(chǎn)量約9,927噸，環(huán)比增加5%，同比增加37%。2月國(guó)內(nèi)主流頭部廠家檢修結(jié)束恢復(fù)正常生產(chǎn)。同時(shí)，在高位鋰價(jià)的推動(dòng)下，部分新增產(chǎn)能爬坡效果較佳，對(duì)市場(chǎng)供給有所助益。但由于中小企業(yè)鋰輝石精礦短缺，目前仍呈停產(chǎn)狀態(tài)。進(jìn)入3月，鹽湖體系小幅增量，同時(shí)部分代工企業(yè)原料陸續(xù)到港，產(chǎn)量或有增加，預(yù)計(jì)3月中國(guó)電池級(jí)碳酸鋰產(chǎn)量約13,147噸，環(huán)比增加32% 。

需求端：2月國(guó)內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰需求環(huán)比減少8%。磷酸鐵鋰方面，頭部鐵鋰企業(yè)由于碳酸鋰短缺出現(xiàn)小幅調(diào)減開(kāi)工率情況，環(huán)比需求量繼續(xù)小幅減少。三元材料方面，部分小廠由于鋰鹽采購(gòu)困難，春節(jié)出現(xiàn)停工現(xiàn)象，導(dǎo)致對(duì)鋰需求出現(xiàn)環(huán)減10%。鈷酸鋰方面，部分企業(yè)同樣受限于上游原料供應(yīng)，產(chǎn)量有所下滑，需求走弱。進(jìn)入3月，磷酸鐵鋰仍將受到原料價(jià)格影響，但三元需求在海外進(jìn)口鋰原料補(bǔ)充供給情況下或有復(fù)蘇。預(yù)計(jì)3月整體電碳需求或?qū)⑿》鲩L(zhǎng)4%。

03

工業(yè)級(jí)碳酸鋰供需結(jié)構(gòu)：

2月鋰價(jià)大漲供應(yīng)大減，下游不堪重負(fù)需求明顯下跌

供應(yīng)端：2021年2月中國(guó)工業(yè)碳酸鋰產(chǎn)量約8,620噸，環(huán)比減少13%，同比增長(zhǎng)57%。國(guó)內(nèi)青海地區(qū)大多企業(yè)生產(chǎn)較為穩(wěn)定，僅部分冶煉廠春節(jié)檢修。疊加2月生產(chǎn)天數(shù)較少，產(chǎn)量環(huán)減。江西地區(qū)由于鋰輝石精礦短缺，部分輝石系碳酸鋰冶煉廠進(jìn)入停產(chǎn)狀態(tài)，工碳產(chǎn)量明顯減量。進(jìn)入3月，隨著企業(yè)檢修完成疊加代工產(chǎn)線增加，預(yù)計(jì)3月中國(guó)工業(yè)碳酸鋰產(chǎn)量約10,722噸，環(huán)比增長(zhǎng)24%。

需求端：2月工業(yè)級(jí)碳酸鋰需求量環(huán)減14%。磷酸鐵鋰方面，頭部鐵鋰企業(yè)由于碳酸鋰短缺出現(xiàn)產(chǎn)量調(diào)減情況，對(duì)準(zhǔn)電碳、工碳環(huán)比需求量大幅減少21%。錳酸鋰方面，節(jié)前采購(gòu)困難導(dǎo)致錳酸鋰企業(yè)備貨情況較差，行業(yè)總產(chǎn)量有所下滑。進(jìn)入3月，錳酸鋰需求明顯回暖，預(yù)計(jì)2月工碳需求量小幅增長(zhǎng)4%。

04

氫氧化鋰供需結(jié)構(gòu)：

2月氫氧化鋰供給受檢修影響大幅減量 市場(chǎng)缺口進(jìn)一步放大

供應(yīng)端：2022年2月，中國(guó)氫氧化鋰產(chǎn)量為12,702噸，環(huán)比減少22%。部分鋰鹽廠家在2月開(kāi)啟或延續(xù)檢修狀態(tài)，整體產(chǎn)量水平處于低位。此外，部分廠家在春節(jié)期間存在放假安排，并考慮生產(chǎn)周期較短，氫氧化鋰產(chǎn)量2月表現(xiàn)環(huán)比下調(diào)。3月，雖有部分企業(yè)結(jié)束檢修，且部分企業(yè)新增產(chǎn)能將會(huì)于3月進(jìn)入爬坡?tīng)顟B(tài)，但仍有部分頭部大廠年度檢修尚未完成，行業(yè)整體產(chǎn)量或仍處較低位。預(yù)計(jì)3月中國(guó)氫氧化鋰產(chǎn)量為14,653噸，環(huán)比增加15.4%。

需求端：頭部電池廠由于前期強(qiáng)裝，需求存在前移，因此1-2月對(duì)高鎳材料廠訂單仍維持較低水平。疊加天數(shù)較少，因此對(duì)氫氧化鋰需求環(huán)降2%。進(jìn)入3月，國(guó)內(nèi)主流廠家高鎳排產(chǎn)有所增加，預(yù)計(jì)3月高鎳需求有所恢復(fù)。