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培育鉆石熱度再起，市場供不應(yīng)求，4股全年業(yè)績高增長。

培育鉆石概念指數(shù)大漲5.06%

2月22日，培育鉆石概念指數(shù)大漲5.06%，居于概念指數(shù)漲幅榜首位。概念股中，曼卡龍（300945）大漲14.26%，四方達（300179）、中兵紅箭（000519）、*ST金剛（300064）紛紛漲逾5%。僅豫園股份（600655）小幅收跌，跌幅0.74%。

培育鉆石概念此前已經(jīng)歷過一輪深度回調(diào)。證券時報 數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，2021年11月末至虎年春節(jié)前夕，概念指數(shù)由區(qū)間高點一路下跌至區(qū)間低點，累計跌幅達到25.82%。節(jié)后指數(shù)觸底反彈，累計上漲19.4%。

培育鉆石持續(xù)走高的行情與下游需求的高景氣度密切相關(guān)。作為世界鉆石打磨加工中心的印度，今年1月，印度培育鉆石毛坯進口額1.53億美元，同比增長77.86%；裸鉆出口額1.22億美元，同比增長69.09%；進口端滲透率11.21%，同比增長4.79個百分點；出口端滲透率5.62%，同比增長1.77個百分點。培育鉆石進出口數(shù)據(jù)大幅增長體現(xiàn)出下游需求旺盛。

受益需求端旺盛 培育鉆石有望持續(xù)高增

培育鉆石即人造金剛石，是人工模擬天然鉆石生長環(huán)境下合成出來的鉆石，以HTHP法(高溫高壓)和CVD法(化學(xué)氣相沉淀法)合成為主，屬于超硬材料。我國是全球超硬材料市場大國，超硬材料占有率達到95%以上。

目前，全球培育鉆石產(chǎn)業(yè)鏈主要由中印美三國主導(dǎo)。2020年，中國生產(chǎn)了全球40%以上的培育鉆石，其中70%-80%最終流向美國市場；印度打磨了全球90%的鉆石；美國則消費了全球80%的培育鉆石，其中30%-40%可追溯至中國。

1月，全球最大的鉆石開采供應(yīng)商戴比爾斯在2022年的第一場交易會中將原鉆價格上調(diào)了約8%。這是自去年12月以來戴比爾斯第5次上調(diào)價格。分析人士表示，國際鉆石報價數(shù)次上漲，讓國內(nèi)鉆石企業(yè)對未來鉆石價格上漲產(chǎn)生較大預(yù)期，培育鉆石或?qū)⒊蔀橐环N新的選擇。

國泰君安認為，培育鉆石海外下游需求旺盛，仍持續(xù)處于供不應(yīng)求狀態(tài)，且國內(nèi)消費者觸達提升空間大，產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)長期向好態(tài)勢。基于三大驅(qū)動因素，行業(yè)有望持續(xù)高增。財通證券（601108）預(yù)計，較長時間內(nèi)美國仍為培育鉆石的主要消費市場，其滲透率的提升是未來消費的主要增量。中國作為全球第一大培育鉆石毛坯供應(yīng)市場，將顯著受益于全球C端崛起。

各類資金加倉5股 4股全年業(yè)績高增長

A股培育鉆石概念共計9股。其中，4家頭部企業(yè)中兵紅箭、黃河旋風(fēng)（600172）、力量鉆石（301071）以及*ST金剛市占率合計約80%。目前4股均已預(yù)告年度業(yè)績。以預(yù)增區(qū)間中值計算，力量鉆石、黃河旋風(fēng)凈利潤有望翻倍，中兵紅箭同比增長71.19%，*ST金剛同比小幅下降1.12%。此外，同時布局HPHT/CVD兩條技術(shù)路徑的國機精工（002046）凈利潤增幅也有望突破100%。

年后培育鉆石指數(shù)觸底反彈，累計上漲19.4%。同期7股漲逾15%，曼卡龍、*ST金剛、黃河旋風(fēng)3股漲逾25%，概念熱度整體回升。機構(gòu)評級方面，力量鉆石和豫園股份獲15家左右機構(gòu)評級，市場關(guān)注度較高；中兵紅箭、黃河旋風(fēng)、國機精工也獲5家左右機構(gòu)關(guān)注。

估值方面，培育鉆石概念2月22日整體估值為21.75倍。概念股中僅豫園股份最新滾動市盈率低于該數(shù)值，為10.87倍。而由于板塊前期連續(xù)回調(diào)，概念股最新價較機構(gòu)目標價普遍差距較大，6股上漲空間均逾20%：黃河旋風(fēng)和中兵紅箭股價上漲空間分別高達98.93%、50.82%，國機精工也有32.37%的上漲潛力。

資金面上，杠桿資金近10日加倉曼卡龍、中兵紅箭、黃河旋風(fēng)、沃爾德4股，融資余額增幅依次為27.91%、9.19%、4.54%、0.31%。另有豫園股份獲北向資金加倉，增幅14.94%。

責(zé)任編輯：周莎