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近年來，隨著越來越多國產(chǎn)品牌“出圈”，“國潮風(fēng)”開始席卷消費(fèi)市場。《百度2021國潮驕傲搜索大數(shù)據(jù)》顯示，國潮在過去十年關(guān)注度上漲528%，2021年國貨品牌關(guān)注度達(dá)到洋貨品牌的3倍。手機(jī)、服飾、汽車、美妝、食品、家電依次成為國貨關(guān)注度增長最快的六大品類。

與此同時，機(jī)構(gòu)投資者們的投資版圖也已悄然生變，國貨、潮玩正逐漸成為他們重點(diǎn)關(guān)注的投資主線。李寧、安踏體育、珀萊雅（603605）、比亞迪（002594）、蔚來……一只只“國潮”概念股在各路投資者的追逐下，正成為資本市場的“寵兒”。

虎年新春之際，請跟隨記者，一起感受下這股越刮越猛的“國潮風(fēng)”。

基金經(jīng)理“沉浸式”體驗(yàn)

“你們家里都用掃地機(jī)器人嗎？我來做個草根調(diào)研?！?/p>

“用呀，現(xiàn)在的掃地機(jī)很先進(jìn)的，還有能直接掃地拖地烘干的，國產(chǎn)品牌很給力，而且智能遙控非常方便?！?/p>

“我家是請阿姨打掃的，不過身邊年輕的同事好像都會買，現(xiàn)在年輕人很會享受生活。”

……

上述對話發(fā)生在一家私募機(jī)構(gòu)創(chuàng)始人王俊的一次朋友聚餐上。

王俊曾是國內(nèi)知名的公募基金經(jīng)理，2007年選擇“奔私”。在他看來，隨著中國工程師紅利的逐漸釋放和國民創(chuàng)造力的提升，會在科技、健康、新興消費(fèi)等方面持續(xù)產(chǎn)生投資亮點(diǎn)。

近年來，他對國貨品牌的崛起頗為關(guān)注。經(jīng)常去進(jìn)行草根調(diào)研的他，去年曾成功把握了安踏、特步等上市公司的投資機(jī)會。

“最近我發(fā)現(xiàn)國內(nèi)有公司推出了帶拖布自清潔掃地機(jī)，就是掃完地后還會拖地，有的還能烘干，就立刻買了一個，結(jié)果體驗(yàn)很好。從投資角度來看，這一家電品類在國內(nèi)的滲透率還比較低，身邊很多朋友都在陸續(xù)購買，買的也基本是國內(nèi)品牌。所以我判斷其增速處于高位，這個賽道具備高景氣度，是國貨消費(fèi)大概念下的細(xì)分投資方向，值得重點(diǎn)關(guān)注?！蓖蹩≈毖浴?/p>

“‘國潮’是一個大的投資趨勢。”滬上一位剛剛購買了蔚來電動車的績優(yōu)基金經(jīng)理稱。談及自身經(jīng)歷，他坦言，以前買燃油車，很多人都考慮BBA（奔馳、寶馬、奧迪），但在新能源車領(lǐng)域，國產(chǎn)品牌明顯占據(jù)了優(yōu)勢。

“中國的新能源車做得也挺好，這一點(diǎn)我感同身受。我最近剛買了蔚來的一輛車，之前也關(guān)注了很多年的特斯拉，但在決定買車的時候，蔚來的一位銷售把車開到我家樓下讓我試駕，這種服務(wù)首先就給我留下了很好的印象?！痹摶鸾?jīng)理稱。

試駕之后，他覺得這款車的續(xù)航能力雖然相較于海外頭部品牌尚有差距，但這一點(diǎn)在其他方面能夠得到補(bǔ)償。比如蔚來汽車的加速快、空間大、內(nèi)飾好、剎車安全性高，以及服務(wù)品質(zhì)有保證等，所以他最終選擇了蔚來。

買新能源車顛覆了這位基金經(jīng)理對國產(chǎn)車的概念。他表示，從那以后他便開始關(guān)注一些國產(chǎn)品牌，比如手機(jī)，智能家電、化妝品等，從中尋找投資機(jī)會。

國貨品牌迅速崛起

“頂流”明星代言，門店火爆，款式不斷推陳出新，這就是李寧、安踏等國產(chǎn)頭部運(yùn)動品牌的現(xiàn)狀。

春節(jié)前夕，李寧上架了虎年系列新品。其中“日進(jìn)斗金”系列紅紅火火的配色加上中國風(fēng)的印花，洋溢著過年的喜慶氣氛，又有恭祝發(fā)財?shù)拿篮迷⒁?，一?jīng)推出即成為新年爆款。安踏則推出“吾皇萬睡”新年IP聯(lián)名以及冬奧主題系列產(chǎn)品，由于緊追時代潮流，設(shè)計感十足，深受年輕消費(fèi)群體的歡迎。

“國內(nèi)成熟的產(chǎn)業(yè)鏈有利于塑造我們自己的民族品牌，現(xiàn)在的年輕人對于國貨的接受度越來越高。比如運(yùn)動品牌，像李寧、安踏，無論在質(zhì)量還是外觀上與耐克、阿迪達(dá)斯等國際龍頭都沒有太大差距?！比A南一位明星基金經(jīng)理稱。

天風(fēng)證券（601162）近日發(fā)布的一份紡織服裝產(chǎn)業(yè)研究報告稱，國產(chǎn)品牌面臨前所未有的發(fā)展窗口期，當(dāng)前是國產(chǎn)品牌勢能的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。從已發(fā)布盈利預(yù)喜的安踏、特步的終端流水來看，其全年均保持25%以上規(guī)模增長，且與國外品牌的市占率缺口持續(xù)收窄。天風(fēng)證券預(yù)計，2022年該趨勢將持續(xù)演繹。

“國潮”風(fēng)起正當(dāng)時。不僅是運(yùn)動服飾，“國潮”消費(fèi)趨勢的蔓延，正為各個領(lǐng)域的國產(chǎn)品牌們帶來新一輪紅利。

申港證券研究報告顯示，根據(jù)IFR（國際機(jī)器人聯(lián)合會）數(shù)據(jù)，2021年—2023年家庭服務(wù)機(jī)器人銷量有望分別達(dá)31.2百萬臺、39百萬臺和48.6百萬臺，平均年復(fù)合增長率為31.04%；2021年—2023年家庭服務(wù)機(jī)器人市場空間則有望分別達(dá)到67億美元、82億美元和100億美元，平均年復(fù)合增長率為31.04%。另外，目前掃地機(jī)器人滲透率在美國約為15%，在日本和歐洲約為10%左右，而在我國沿海地區(qū)的滲透率為4%—5%，內(nèi)陸地區(qū)僅為0.5%，我國掃地機(jī)器人的市場空間依然十分廣闊。

王俊表示，近年來，在供給端，中國企業(yè)的產(chǎn)品品質(zhì)和設(shè)計水平等均有顯著提升。與此同時，需求端也就是消費(fèi)端也發(fā)生了微妙的變化，即以90后和95后為主的消費(fèi)者對于中國的文化認(rèn)同和社會認(rèn)同達(dá)到了一個新的高度，他們需要一些優(yōu)秀的中國品牌來滿足消費(fèi)和情感上的需求，因此“國潮”品牌迎來了最好的時代。其中，新能源車、新興消費(fèi)等細(xì)分方向?qū)⒉粩嘤楷F(xiàn)投資機(jī)會。

華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明表示，近年來“國潮”備受關(guān)注的背后是中國居民消費(fèi)能力的不斷提升，以及消費(fèi)者對于中國制造業(yè)和文化信心不斷增強(qiáng)的趨勢。另外，國內(nèi)快速迭代發(fā)展的電商平臺和直播帶貨等新興銷售渠道客觀上也有利于包括“國潮”在內(nèi)的國內(nèi)品牌的發(fā)展，所以“國潮”是一個具備比較大發(fā)展?jié)摿Φ南M(fèi)方向，板塊整體也具備比較好的投資價值。

“不過，目前國內(nèi)消費(fèi)渠道變化較快，‘國潮’品牌大多處于紅海競爭狀態(tài)，背后企業(yè)的崛起和衰亡的節(jié)奏有可能會加快，行業(yè)內(nèi)部的企業(yè)分化會較為明顯。那些可以持續(xù)且正確應(yīng)對渠道變化和市場需求的企業(yè)方能長期勝出，值得重點(diǎn)關(guān)注。”袁華明稱。

投資機(jī)會不斷涌現(xiàn)

“國潮”風(fēng)起，越來越多的中國品牌在衣、食、住、行等眾多消費(fèi)場景中綻放光芒，敏銳的基金經(jīng)理們已經(jīng)開始挖掘其中的投資機(jī)會。

新華安享多裕定開混合基金經(jīng)理劉彬表示，在當(dāng)前“國潮”崛起的大環(huán)境下，年輕人作為核心消費(fèi)群體不再盲目迷信進(jìn)口品牌，受益于產(chǎn)品和服務(wù)水平提升的支撐，自主汽車品牌市占率明顯提升，尤其在新能源汽車領(lǐng)域更如此?！霸谥悄苁謾C(jī)高速發(fā)展的年代，中國誕生了華為、OPPO、vivo、小米等眾多全球領(lǐng)先的手機(jī)品牌，很可惜A股投資者并沒有分享到這些品牌成長的投資收益。希望在智能汽車時代，投資者能夠在A股市場上見證并受益于自主汽車品牌的崛起?！?/p>

交銀施羅德消費(fèi)新驅(qū)動基金經(jīng)理韓威俊更是多次在基金定期報告中提及“國潮”一詞。在基金2021年三季報中他如此寫道：“消費(fèi)渠道變遷仍在繼續(xù)，線上流量達(dá)到一定體量后增速放緩，優(yōu)質(zhì)線下渠道的價值量明顯提升。需要重點(diǎn)關(guān)注兩類企業(yè)的變化，一類是有強(qiáng)大品牌力（包括高端消費(fèi)品和‘國潮’）的公司，在渠道變遷的過程中，其品牌力下沉到渠道的溢價能力以及抗風(fēng)險能力會明顯增強(qiáng)；另一類是順應(yīng)渠道變遷以及有優(yōu)質(zhì)線下渠道重估可能性的大眾消費(fèi)品。”

在基金的2021年四季報中，韓威俊再次強(qiáng)調(diào)，在尋找疫情常態(tài)化背景下，能夠適應(yīng)渠道變遷（包括供應(yīng)鏈管理、部分大B端終端擴(kuò)張、線下資源重構(gòu)以及‘國潮’趨勢）的公司。

嘉實(shí)產(chǎn)業(yè)先鋒混合基金經(jīng)理姚志鵬則瞄準(zhǔn)Z時代?！半S著Z時代的崛起，新的消費(fèi)趨勢值得關(guān)注，2019年我們提出Z時代消費(fèi)是未來重要的消費(fèi)趨勢后，我們已經(jīng)見證了電子煙、醫(yī)美、國潮化妝品、運(yùn)動休閑等產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)。未來消費(fèi)的投資可能會告別過去數(shù)年的所謂消費(fèi)升級的邏輯，而是更關(guān)注邊際變化，更加快速應(yīng)對Z時代的消費(fèi)機(jī)遇。”

聚焦“國潮”崛起的投資機(jī)會，相關(guān)基金產(chǎn)品也應(yīng)運(yùn)而生。這其中既有被動指數(shù)基金也有主動權(quán)益基金。例如，富國中證新華社民族品牌工程ETF、農(nóng)銀匯理中證新華社民族品牌工程指數(shù)、華富國潮優(yōu)選等基金相繼成立。

在富國基金量化投資部ETF投資總監(jiān)王樂樂看來，隨著居民生活的改善，大眾的國貨意識開始增強(qiáng)?！案粐凶C新華社民族品牌工程ETF追蹤的是新華社民族品牌工程指數(shù)，重點(diǎn)覆蓋消費(fèi)、醫(yī)藥和科技等領(lǐng)域里面具有全球競爭力、民族品牌優(yōu)勢并且稀缺的標(biāo)的。它的背后驅(qū)動因素包括消費(fèi)升級、消費(fèi)者對于國產(chǎn)品牌認(rèn)知度的提升，以及中國國產(chǎn)品牌逐步走向全球。”