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(資料圖)

7月9日，民生證券發(fā)布一篇鋼鐵行業(yè)的研究報(bào)告，報(bào)告指出，淡季特征明顯，鋼材供需雙弱。

報(bào)告具體內(nèi)容如下：

價(jià)格：本周鋼材價(jià)格下跌。本周20mmHRB400材質(zhì)螺紋價(jià)格為3730元/噸，較上周環(huán)比-1.0%，熱軋3.0mm價(jià)格為3900元/噸，較上周環(huán)比-1.0%。本周原材料價(jià)格分化，港口鐵礦石價(jià)格下跌；焦炭價(jià)格持平；廢鋼價(jià)格上漲。

利潤：本周螺紋鋼利潤下滑。長流程方面，我們測算本周行業(yè)螺紋鋼、熱軋和冷軋噸毛利分別環(huán)比前一周-9元/噸，-3元/噸和-12元/噸。短流程方面，本周電爐鋼利潤環(huán)比前一周下滑。

產(chǎn)量與庫存：本周螺紋鋼產(chǎn)量周環(huán)比上升，五大鋼材廠庫周環(huán)比下降、社庫周環(huán)比上升。產(chǎn)量方面，本周五大鋼材品種產(chǎn)量937萬噸，周環(huán)比降4.02萬噸，其中建筑鋼材產(chǎn)量周環(huán)比增0.99萬噸，板材產(chǎn)量周環(huán)比降5.01萬噸，螺紋鋼本周增產(chǎn)0.69萬噸至277.2萬噸。庫存方面，本周五大鋼材品種社會總庫存周環(huán)比增26.65萬噸至1151.86萬噸，鋼廠總庫存448.02萬噸，周環(huán)比降6.32萬噸，其中，螺紋鋼社庫增14.61萬噸，廠庫降6.74萬噸。表觀消費(fèi)量方面，測算本周螺紋鋼表觀消費(fèi)量269.33萬噸，周環(huán)比升13.56萬噸，本周建筑鋼材成交日均值14.46萬噸，周環(huán)比下降0.96%

投資建議：鋼材淡季特征明顯，表觀消費(fèi)量處于相對低位。政策方面，7月份唐山環(huán)保限產(chǎn)，鋼材供應(yīng)釋放有限，當(dāng)前基本面處于供需雙弱格局中。短期基本面上，進(jìn)入淡季，鋼材消費(fèi)疲軟，測算本周螺紋鋼表觀消費(fèi)量269.33萬噸，處于相對低位。庫存方面，社庫壘庫，廠庫略有下滑。供應(yīng)方面，鋼材產(chǎn)量小幅下滑，唐山7月限產(chǎn)，疊加全年粗鋼平控局面下，后續(xù)鋼材產(chǎn)出釋放有限。整體看，鋼材處于供需雙弱的格局中，持續(xù)關(guān)注后續(xù)政策兌現(xiàn)情況。建議關(guān)注：1）普鋼板塊：寶鋼股份（600019）、包鋼股份（600010）、華菱鋼鐵（000932）；2）特鋼板塊：甬金股份、中信特鋼（000708）、廣大特材；3）高溫合金標(biāo)的：撫順特鋼（600399）；4）石墨電極標(biāo)的：方大炭素（600516）；5）管材標(biāo)的：友發(fā)集團(tuán)（601686）、新興鑄管（000778）；6）鐵礦石標(biāo)的：安寧股份（002978）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：地產(chǎn)用鋼需求超預(yù)期下滑；鋼價(jià)大幅下跌；原材料價(jià)格大幅波動。

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