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作為中國男裝品牌的領(lǐng)先企業(yè)之一，七匹狼在去年實現(xiàn)了營收、利潤的雙增長，不過隨著細分市場競爭加劇，一直保持業(yè)績增長成為了難題。

今年上半年，七匹狼實現(xiàn)營業(yè)收入15.55億元，同比增長6.55%，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.23億元，同比下滑8.42%。

長江商報記者注意到，近年來，七匹狼研發(fā)費用不斷減少而銷售費用持續(xù)增長。今年上半年，其研發(fā)投入繼續(xù)下滑29.98%，為2135萬元;銷售費用同比增長33.36%，為3.39億元。

有業(yè)內(nèi)人士表示，從行業(yè)發(fā)展的大環(huán)境看，在當前消費升級的背景下，民眾對于審美、時尚、文化方面的消費需求不斷增加，各領(lǐng)域企業(yè)都需要重新調(diào)整聚焦，以適應(yīng)新時代的消費結(jié)構(gòu)變化。未來對于七匹狼來講，如何打造年輕人喜聞樂見的品牌形象是其發(fā)展的方向。

經(jīng)營性現(xiàn)金流凈流出1.74億

資料顯示，七匹狼主要從事“七匹狼”品牌男裝及針紡類產(chǎn)品的設(shè)計、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括襯衫、西服、褲裝、茄克衫、針織衫以及男士內(nèi)衣、內(nèi)褲、襪子及其它針紡產(chǎn)品等。

今年上半年，七匹狼實現(xiàn)營業(yè)收入15.55億元，同比增長6.55%，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.23億元，同比下滑8.42%。經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額同比下滑52.23%，為-1.74億元，主要因廣告費及業(yè)務(wù)經(jīng)營服務(wù)費等經(jīng)營性投入增加。

值得注意的是，自2014年開始，公司研發(fā)投入連續(xù)四年下滑，其中2018年研發(fā)投入達到了近八年來的最低水平5278萬，僅占當期營業(yè)收入的比重的1.5%。今年上半年公司的研發(fā)投入繼續(xù)下滑29.98%，為2135萬元。

另一方面，七匹狼銷售費用一直維持較高的水平，2012年-2017年銷售費在4.5億元左右，2018年達到高峰為5.95億元

占當期營業(yè)收入16.9%。今年上半年，其銷售費用為3.39億元，同比增長33.36%。

服裝行業(yè)觀察人士、上海良棲品牌管理有限公司總經(jīng)理程偉雄在接受長江商報記者采訪時談道，“傳統(tǒng)品牌的轉(zhuǎn)型一直是當下本土服飾產(chǎn)業(yè)復蘇的關(guān)鍵，從少的可憐的研發(fā)費用可以看到當下本土男裝品牌市場依靠工廠的設(shè)計能力偏重。”

“隨著所謂新零售的深入，新技術(shù)與新工具的推陳出新，讓品牌企業(yè)銷售費用大幅攀升，看起來規(guī)模起來了，但利潤被各種費用蠶食。男裝市場近年以來一直徘徊不前，關(guān)鍵還是品牌不想做創(chuàng)新研發(fā)，真正去迎合用戶需求的品牌永遠有市場。”程偉雄分析道。

收購輕奢品牌仍未擺脫虧損

此外，值得一提的是，七匹狼于2017年收購的大中華區(qū)業(yè)務(wù)的法國輕奢品牌Karl Lagerfeld依舊處于虧損狀態(tài)。2019年上半年，Karl Lagerfeld營收為2797.46萬元，營業(yè)利潤為-1618.99萬元，凈利潤為-1557.47萬元，凈資產(chǎn)為-6493.09萬元。

對于收購品牌Karl?Lagerfeld依舊虧損的局面，程偉雄說道，“七匹狼收購的這個品牌定位比較高，需要一個投入期，另外，輕奢類品牌定位需要根據(jù)本土市場重新做好定位，僅僅只是品牌引入很難被本土用戶群體所接受。”

可以說，七匹狼的新品牌業(yè)務(wù)尚在培育期，其品牌16N及狼圖騰品牌所屬子公司上海柒合服裝有限公司與上?；籼匚幕瘎?chuàng)意有限公司，在2019年上半年分別虧損1710萬元及1638萬元。在程偉雄看來，本土線上線下渠道的多元帶來用戶流量的無序化，對于輕奢類定位的品牌選擇精準的消費群體和對應(yīng)的消費場景尤為重要。

截止報告期末，公司總資產(chǎn)84.17億元，較上年度末減少2.04%，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)58.18億元，較上年度末增加1.57%。

事實上，服裝行業(yè)易受宏觀經(jīng)濟影響。宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)不穩(wěn)定因素，可能將影響消費者服裝消費需求，從而影響公司銷售表現(xiàn)，此外，個性化的消費需求帶動男裝細分市場的發(fā)展，從而催生出一批具有競爭力的品牌。七匹狼作為傳統(tǒng)男裝品牌，品牌的外延有限，細分市場的競爭可能會導致公司市場份額有所減少。

對此，七匹狼表示，未來會根據(jù)宏觀環(huán)境變化不斷優(yōu)化調(diào)整經(jīng)營策略，也會繼續(xù)夯實已有品牌的經(jīng)營，積極培育新品牌，同時加大外延收購的力度，擴充公司品牌覆蓋的消費人群，努力提升市場份額。