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7月12日，光峰科技(688007.SH)發(fā)布2020年半年度業(yè)績預(yù)告公告稱，預(yù)計2020年半年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為1,130.47萬元到1,695.70萬元。今年上半年受疫情影響，大部分企業(yè)業(yè)績出現(xiàn)波動。公告顯示疫情也給光峰科技帶來了巨大挑戰(zhàn)，但公司通過靈活穩(wěn)健的經(jīng)營策略仍然成功實現(xiàn)了盈利。

一、

自一月疫情爆發(fā)至今，國內(nèi)影院仍處于關(guān)門狀態(tài)，海外院線也相繼關(guān)閉，院線遲遲未能復(fù)工放映，直接影響光峰科技影院光源經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)收入及影院光源海外銷售，在影院租賃業(yè)務(wù)停擺情況下，根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則，公司仍需承擔(dān)相關(guān)院線光機(jī)的折舊費用和財務(wù)費用，進(jìn)而波及到歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤的表現(xiàn)。

不過，正是這種獨創(chuàng)的租賃模式，為光峰科技接下來的業(yè)績修復(fù)上帶來了積極的情緒。

自中國防疫工作開展以來，影院行業(yè)早已過去了“140天”的冰封期，隨著國家對疫情采取有力的管控措施，以及疫苗研發(fā)的進(jìn)展，各行各業(yè)都陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，影院重新開業(yè)是個時間問題。經(jīng)過多年培養(yǎng)的觀影習(xí)慣，去電影院看片已成為人們?nèi)粘蕵飞畈豢苫蛉钡囊豁?，影院業(yè)務(wù)必將回歸正軌。光峰科技的影院光源的租賃服務(wù)模式能夠?qū)τ霸旱倪\營壓力起到有效的緩解作用：影院停擺后整個產(chǎn)業(yè)鏈都不樂觀，在電影院關(guān)閉的過程當(dāng)中，作為影院的經(jīng)營方、院線和影院來講，經(jīng)營壓力也比較大，壓力主要來源主要是資產(chǎn)投入帶來的固定資產(chǎn)折舊的壓力。而使用光峰這種影院光源的租賃模式，是根據(jù)使用時間來付費，不使用就不付費，這樣對減少院線和影院運營方的經(jīng)營壓力起到非常好的作用。

所以放眼到整個全行業(yè)來看，光峰科技首創(chuàng)的影院光源“租賃模式”是受到經(jīng)營方歡迎的，相信隨著疫情的結(jié)束，這種影院光源的租賃模式會得到進(jìn)一步擴(kuò)大。

二、

疫情大環(huán)境下，各家企業(yè)紛紛“降本增效”，壓縮開支。光峰科技也不例外，嚴(yán)控經(jīng)營費用。從半年報預(yù)告看到，“報告期內(nèi)，公司研發(fā)投入與去年同期基本持平”。此前2019年年報披露，報告期內(nèi)研發(fā)費用2.02億元，占營業(yè)收入10.19%，同比2018年的研發(fā)費用增加48.60%。雖然今年的業(yè)績受到疫情的沖擊，但是公司依然維持了可觀的研發(fā)投入，表明了公司堅持科技創(chuàng)新以及長期發(fā)展的戰(zhàn)略定力。

光峰科技長期深耕激光顯示賽道，屬于原創(chuàng)型的技術(shù)企業(yè)，所發(fā)明的ALPD®激光顯示光源，把國家大力支持的半導(dǎo)體照明行業(yè)和我國特有戰(zhàn)略優(yōu)勢的稀土行業(yè)結(jié)合起來，形成了有鮮明特色的激光顯示技術(shù)路線，光峰科技自主研發(fā)和生產(chǎn)出最亮的半導(dǎo)體光源。

ALPD半導(dǎo)體光源技術(shù)原創(chuàng)性的創(chuàng)新結(jié)合了半導(dǎo)體激光芯片的高亮度和稀土材料的高可靠性、高性能、低成本的優(yōu)勢，在顯著提高半導(dǎo)體激光光源的性能基礎(chǔ)上大大降低了成本，從而成為第一個真正大規(guī)模市場化應(yīng)用的激光顯示技術(shù)。

通過多年持續(xù)在核心技術(shù)和核心器件上的研發(fā)投入，光峰的ALPD技術(shù)路線每一次迭代都有著鮮明的技術(shù)提升和突破：

-ALPD®1.0驗證了技術(shù)可行性，在2010年和美國德州儀器(TI)一起推廣激光顯示;

-ALPD®2.0 成功的推出，2013年與LG合作誕生了100吋激光電視;

-ALPD®3.0的推出，2015年把ALPD®激光光源從電視領(lǐng)域，推升到電影放映，后續(xù)與中-影成立中影光峰，將激光放映占據(jù)激光放映市場60%以上;

-正在推出ALPD®4.0技術(shù)將激光電視色域推廣到Rec.2020的要求色域，比現(xiàn)在的電影放-映要求的DCI-P3(蘋果公司所說的好萊塢色域)又一次大幅提升;

-不久的將來推出的ALPD®5.0，將激光的半導(dǎo)體屬性充分展示出來，實現(xiàn)激光和視頻內(nèi)容的互動，從而影響內(nèi)容制版的標(biāo)準(zhǔn)，影響深遠(yuǎn);

-正在同步研發(fā)的ALPD®6.0，目標(biāo)是在成本或者性能上對目前技術(shù)有較大突破，能夠讓激光顯示從陽春白雪的曲高和寡到普羅大眾的日常。將目前的激光顯示應(yīng)用領(lǐng)域大大拓展，用技術(shù)創(chuàng)造市場。

-ALPD®7.0 目前暫時處于保密狀態(tài)。

三、

光峰科技每一次技術(shù)迭代都是對自身的顛覆，且知識產(chǎn)權(quán)布局具有國際視野。在技術(shù)規(guī)劃及商業(yè)布局方面，光峰科技一方面通過專利積極保護(hù)自己的研發(fā)投入，另一方面，通過不斷的技術(shù)升級保持產(chǎn)品的領(lǐng)先，同時有形成新的專利保護(hù)。這也在市場上也呈現(xiàn)出了，光峰的專利維權(quán)和新產(chǎn)品推出在同步進(jìn)行的狀態(tài)。

通過多年持續(xù)在核心技術(shù)和核心器件上的研發(fā)投入，其專利數(shù)量和質(zhì)量亦表現(xiàn)亮眼。截至2019年12月31日，光峰科技在全球范圍內(nèi)獲授權(quán)專利908項，熒光激光光源底層關(guān)鍵架構(gòu)技術(shù)專利在全球范圍內(nèi)被先后引證次數(shù)高達(dá)400余次。此外，ALPD®技術(shù)架構(gòu)經(jīng)過四代升級研發(fā)，每代架構(gòu)平臺相對于上一代都有著全面的性能提升。

光峰科技自成立以來積極應(yīng)對知識產(chǎn)權(quán)侵權(quán)行為并積極開展有效維權(quán)。作為國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)激光顯示底層架構(gòu)技術(shù)的發(fā)明者，光峰科技掌握眾多領(lǐng)先世界水平的高質(zhì)量高價值關(guān)鍵核心專利技術(shù)，原創(chuàng)專利技術(shù)在市場化過程中勢必會面臨大量挑戰(zhàn)，如競爭對手為打破核心專利技術(shù)壁壘而提起的專利無效宣告案件，而在多番“較量”下，光峰科技核心專利屹立不倒。

縱觀海內(nèi)外，創(chuàng)立于1985年的高通，在通信領(lǐng)域經(jīng)過長期創(chuàng)新和積累，其專利涵蓋音視頻、射頻、天線、GPS、操作系統(tǒng)等，數(shù)量已經(jīng)超過10萬件。高通不僅向采用其芯片的廠商客戶收取費用，還向其他使用其專利技術(shù)生產(chǎn)芯片的芯片廠商收取專利授權(quán)費。這種模式使得世界幾乎所有手機(jī)廠商都無法繞過高通公司。僅僅30多年的時間里，高通公司依靠專利的力量，從一個默默無聞的“初生牛犢”成長為業(yè)界的“巨無霸”。成立于2006年的光峰科技，在激光顯示領(lǐng)域亦擁有數(shù)量和質(zhì)量足夠“硬核”的專利布局，而且在專利布局上擁有超前的國際化視野，有效利用全球?qū)＠Ｗo(hù)制度從容面對國內(nèi)與國際競爭，與國際巨頭在全球市場上一爭高低。不難看出，光峰科技的“野心”旨在打造成為中國版的“高通”，將通過專利運營帶來長期穩(wěn)定的收益。

四、“里子”好于“面子”

利潤大幅下降已成今年絕大部分企業(yè)難逃的現(xiàn)實，從已經(jīng)發(fā)布的半年度業(yè)績預(yù)告來看，核心業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊的光峰科技也披露了相關(guān)風(fēng)險。在影院租賃業(yè)務(wù)停擺情況下，光峰科技仍需持續(xù)承擔(dān)相關(guān)折舊費用和財務(wù)費用的同時，因?qū)嵤┫拗菩怨善奔畎l(fā)生股份支付費用同比增加1,757.65萬元。

但仔細(xì)分析可以發(fā)現(xiàn)，光峰科技的實際經(jīng)營情況應(yīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于財報相關(guān)數(shù)據(jù)。核心原因在于：折舊攤銷+股權(quán)激勵的成本，并不是直接影響當(dāng)期現(xiàn)金流。顯然，光峰科技經(jīng)營“里子”(現(xiàn)金流水平)，要好于“面子”(凈利潤等其他財務(wù)指標(biāo))。

一方面，光峰科技把握住“宅經(jīng)濟(jì)”TO C業(yè)務(wù)的發(fā)展契機(jī)，頻繁發(fā)布新品，在市場普遍陰暗的情況下反而走出逆勢增長之路。今年光峰科技在家用領(lǐng)域研發(fā)加碼，動作不斷，不僅推出新產(chǎn)品，還創(chuàng)新來業(yè)務(wù)模式，不斷構(gòu)建智能大屏新生態(tài)。在5月25日，光峰科技旗下峰米科技舉行了戰(zhàn)略暨新品線上發(fā)布會，自主研發(fā)的第一款軟件系統(tǒng)“FengOS”正式上線，旨在構(gòu)建智能大屏新生態(tài)，也意味著一向在硬件方面穩(wěn)扎穩(wěn)打的光峰科技，在軟件方面亦有了新布局。而且“FengO”S作為一款自主研發(fā)的智能影音操作系統(tǒng)，定位為一個面向全行業(yè)合作的開放平臺，不限峰米硬件產(chǎn)品使用，而是致力打造成為一個自建、獨立的大屏運營生態(tài)，不僅可以讓行業(yè)內(nèi)具備產(chǎn)品設(shè)計、生產(chǎn)能力的企業(yè)第一時間或者領(lǐng)先的操作系統(tǒng)和內(nèi)容賦能，也為投影行業(yè)帶來更快速的發(fā)展機(jī)會。光峰科技旗下控股子公司峰米科技在“6`18”亦持續(xù)飄紅，繼去年雙11后再次取得天貓、京東、小米有品三平臺激光電視品類銷量、銷售額第一的好成績。

光峰科技在疫情期間繼續(xù)保持研發(fā)投入，這來自于多年來其始終堅持“顛覆式創(chuàng)新”的自信。另一方面，光峰科技持續(xù)堅持知識產(chǎn)權(quán)維權(quán)和探索知識產(chǎn)權(quán)的運營，或為其開拓出全新的“中國高通”之路。

多條新曲線在“危難間”成功反哺，光峰科技實際經(jīng)營情況依然穩(wěn)重向好。

五、危中尋機(jī)

光峰科技2020年的主題詞是“積極尋機(jī)”，疫情發(fā)生至今，公司提得最多的詞是“機(jī)會”，在危中積極尋機(jī)，積極自救，收獲逆勢成長。光峰科技2019年年報亦曾提及，公司關(guān)注的是長期價值。未來公司會致力于滿足客戶多元化的需求，提升用戶體驗。公司也會堅持顛覆式的技術(shù)創(chuàng)新，促進(jìn)行業(yè)的健康發(fā)展;堅持長期主義，給股東帶來長期的投資價值。

不平凡的2020年已進(jìn)入下半場。各家應(yīng)對措施百花齊放，而對于光峰科技來講，對公司的經(jīng)營管理和團(tuán)隊的成長，無疑都是一次強有力的洗練。受今年新冠肺炎疫情影響，自1月24日為了避免暴發(fā)聚集性疫情，全國所有電影院宣布停業(yè)，截止目前影院仍處于關(guān)門狀態(tài)，海外院線也相繼關(guān)閉，并推遲復(fù)工計劃，直接影響公司影院光源經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)收入及影院光源海外銷售，同時，疫情下全國中小學(xué)推遲開學(xué)和校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)經(jīng)營困難，影響教育行業(yè)等業(yè)務(wù)市場拓展進(jìn)度。主營業(yè)務(wù)受到巨大沖擊的情況下，光峰科技迅速調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，堅持研發(fā)投入和知識產(chǎn)權(quán)維權(quán)和運營，同時，探索新的業(yè)務(wù)增長點，最終成功實現(xiàn)盈利，體現(xiàn)了公司在經(jīng)營和管理上的不斷成熟與靈活探索，并取得了新的成長曲線的突破，未來可期。