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今年4月30日，*ST天娛披露了2019年年報。年報當(dāng)中，公司流動負(fù)債為39.04億元、流動負(fù)債高于流動資產(chǎn)23.54億元等一系列現(xiàn)象，引發(fā)了交易所的關(guān)注。

為此，深交所在6月8日向*ST天娛下發(fā)了問詢函，涉及公司改善經(jīng)營業(yè)績和持續(xù)經(jīng)營能力的具體措施，公司的償債能力、流動負(fù)債償還情況，逾期債務(wù)情況及占比等多個方面。

生產(chǎn)經(jīng)營是否正常?

*ST天娛從事主要業(yè)務(wù)包括游戲競技、移動數(shù)字營銷、品牌內(nèi)容營銷與影視娛樂業(yè)務(wù)。2019年，*ST天娛由于債務(wù)負(fù)擔(dān)過重，游戲競技、廣告營銷等板塊營運(yùn)資金緊張，導(dǎo)致經(jīng)營規(guī)模與相關(guān)業(yè)務(wù)的開展未達(dá)預(yù)期，經(jīng)營業(yè)績下滑又引發(fā)了相關(guān)資產(chǎn)的減值。

*ST天娛2019年報顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.35億元，比上年同期下降48.63%;利潤總額-12億元，比上年同期減虧82.48%;凈利潤-11.98億元，比上年同期減虧83.25%。

需要指出的是，*ST天娛曾在2018年出現(xiàn)高達(dá)71.5億元的虧損，在經(jīng)歷了2019年的續(xù)虧之后，公司已經(jīng)身處暫停上市的邊緣。今年一季度，公司凈利潤虧損7096萬元。

*ST天娛的2019年年報顯示，公司流動負(fù)債為39.04億元，流動比率0.39，資產(chǎn)負(fù)債率為86.7%。公司流動負(fù)債高于流動資產(chǎn)23.54億元，同時公司存在債券違約、多名債權(quán)人起訴逾期債務(wù)、部分銀行賬戶被凍結(jié)等情況，公司持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性。

有鑒于此，深交所要求*ST天娛補(bǔ)充說明截至目前公司流動負(fù)債償還情況，逾期債務(wù)情況及占比;結(jié)合生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)金流情況、未來資金支出安排與償債計(jì)劃、公司融資渠道和能力，評估公司的償債能力，并請充分提示風(fēng)險;結(jié)合公司目前業(yè)務(wù)經(jīng)營情況、行業(yè)環(huán)境、核心產(chǎn)品競爭力，說明公司改善經(jīng)營業(yè)績和持續(xù)經(jīng)營能力的具體措施，并對公司持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性做重大風(fēng)險提示;結(jié)合公司部分銀行賬戶被凍結(jié)的具體情況及凍結(jié)原因詳細(xì)說明上述銀行賬戶凍結(jié)對公司生產(chǎn)經(jīng)營的影響;說明公司目前生產(chǎn)經(jīng)營是否正常，是否存在“生產(chǎn)經(jīng)營受到嚴(yán)重影響且預(yù)計(jì)在三個月以內(nèi)不能恢復(fù)正常”及“公司主要銀行賬號被凍結(jié)”的情形等。

2019年，*ST天娛經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為4.65億元。深交所要求*ST天娛說明在主營業(yè)務(wù)虧損的情況下，公司產(chǎn)生大額經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流的主要原因，經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流為正是否具有可持續(xù)性。

是否仍無實(shí)控人?

2019年年報顯示，*ST天娛賬齡超過一年以上的預(yù)付款項(xiàng)共計(jì)9981.03萬元，占預(yù)付款項(xiàng)余額的64.14%。公司應(yīng)收賬款賬面余額5.4億元，占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例為40.45%;應(yīng)收賬款賬面價值2.83億元，占期末凈資產(chǎn)的比例為36.43%，報告期內(nèi)累計(jì)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備2.57億元。

深交所要求*ST天娛充說明上述預(yù)付款項(xiàng)的具體內(nèi)容和性質(zhì)、相關(guān)方是否與公司存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、相關(guān)合同尚未執(zhí)行完畢的具體原因及合理性。結(jié)合公司的銷售模式、信用政策及行業(yè)特性等因素，對比同行業(yè)可比公司，詳細(xì)說明公司應(yīng)收賬款高企的具體原因及合理性、對公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流的影響;結(jié)合公司應(yīng)收賬款信用政策、近三年壞賬損失率、壞賬準(zhǔn)備計(jì)提政策，對比同行業(yè)可比公司，說明應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提的合理性，并請會計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

2019年，*ST天娛的銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用分別為2.19億元和3.06億元，合計(jì)占營業(yè)收入比例為39.36%，去年同期比例為26.03%。公司研發(fā)費(fèi)用2.13億元，同比減少41.85%，期末研發(fā)人員372人，同比減少43.89%。

深交所要求*ST天娛結(jié)合各項(xiàng)費(fèi)用的構(gòu)成分析說明相關(guān)費(fèi)用占營業(yè)收入比例上升的原因及合理性。同時補(bǔ)充說明當(dāng)期重要研發(fā)項(xiàng)目的具體內(nèi)容、時間計(jì)劃及人員安排、期初累計(jì)投入金額、當(dāng)期投入金額、期末累計(jì)進(jìn)展情況等，以及研發(fā)人員離職的具體情況，是否將影響公司研發(fā)項(xiàng)目的推進(jìn)。

值得一提的是，*ST天娛5月15日晚發(fā)布公告稱，公司近日接到第一大股東朱曄的通知，獲悉其近期簽署了《承諾函》，不可撤銷地承諾放棄其持有的1.31億股公司股份(占公司股份總數(shù)的14.01%)對應(yīng)的表決權(quán)。

*ST天娛彼時稱，本次權(quán)益變動完成后，朱曄持有公司股數(shù)不變，仍為公司第一大股東。本次權(quán)益變動有利于促進(jìn)公司中小股東行使表決權(quán)力，提高上市公司治理水平，有利于改善上市公司的經(jīng)營狀況，保障上市公司穩(wěn)定、長遠(yuǎn)發(fā)展。

在深交所最新下發(fā)的問詢函中，要求*ST天娛結(jié)合公司股權(quán)分布情況、董事會和管理層構(gòu)成及決策機(jī)制等情況補(bǔ)充說明目前是否仍為無實(shí)際控制人的狀態(tài)，并補(bǔ)充說明公司無實(shí)際控制人狀態(tài)對生產(chǎn)經(jīng)營的影響。(記者：孫憲超)