面對(duì)廣闊的市場(chǎng)空間,主動(dòng)脈介入領(lǐng)域龍頭心脈醫(yī)療(688016.SH)加大研發(fā)投入,助推業(yè)績(jī)大漲。
近日,心脈醫(yī)療發(fā)布2021年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告,報(bào)告期內(nèi),預(yù)計(jì)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為1.83億元-1.88億元,同比增51.4%-55.55%。
心脈醫(yī)療表示,業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心因素是新品放量,今年上半年,醫(yī)院門(mén)診逐步恢復(fù)正常,公司不斷加大市場(chǎng)開(kāi)拓力度,新產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng),整體銷(xiāo)售收入較去年同期實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng),凈利潤(rùn)同比亦有較大提高。
過(guò)去四年,公司營(yíng)收從1.65億元增長(zhǎng)至4.7億元,年復(fù)合增長(zhǎng)率42%;同期凈利潤(rùn)從0.63億元增長(zhǎng)至2.15億元,年復(fù)合增長(zhǎng)率51%。
作為一家創(chuàng)新研發(fā)型醫(yī)療器械企業(yè),心脈醫(yī)療積極投入研發(fā)。2017年-2020年,公司研發(fā)費(fèi)用分別為2013.59萬(wàn)元、2967.29萬(wàn)元、4963.8萬(wàn)元和7300.5萬(wàn)元,四年累計(jì)超過(guò)1.72億元,年復(fù)合增長(zhǎng)率53.6%,超過(guò)營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速。
上半年凈利潤(rùn)預(yù)增超50%
公開(kāi)資料顯示,心脈醫(yī)療是微創(chuàng)醫(yī)療科學(xué)有限公司旗下的子公司之一,2019年7月22日,心脈醫(yī)療登陸科創(chuàng)板。
作為我國(guó)血管支架行業(yè)的隱形冠軍,心脈醫(yī)療業(yè)績(jī)一直保持高速增長(zhǎng)。2016年-2019年,公司營(yíng)業(yè)收入年復(fù)合增長(zhǎng)率為38.6%;歸母凈利潤(rùn)由0.41億元增長(zhǎng)至1.42億元,期間年復(fù)合增長(zhǎng)率為51.1%。2019年?duì)I業(yè)收入達(dá)3.4億元,同比增長(zhǎng)44%;凈利潤(rùn)1.4億元,同比增長(zhǎng)56%。
從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看,主動(dòng)脈支架系列產(chǎn)品在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入及毛利潤(rùn)中占比均超過(guò)80%,是公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品。2016年-2019年公司主脈支架類(lèi)營(yíng)收分別為0.95億、1.31億、1.89億和2.86億,占總營(yíng)收的比重分別是75.62%、79.26%、81.57%和82.83%;占利潤(rùn)比為76.88%、80.12%、82.03%和84.56%。
值得一提的是,心脈醫(yī)療的銷(xiāo)售毛利率較高,且常年穩(wěn)居在75%以上;凈利率也逐年上升,從2016年的32.81%上漲至2019年的42.48%,高于行業(yè)平均值。公司2021年一季度的毛利率為80.07%,首次超過(guò)80%大關(guān);在凈利率方面,由2017年的38.38%提高至2020年的45.64%,到今年一季度進(jìn)一步提升至51.5%。
進(jìn)入2021年,業(yè)績(jī)?nèi)匀粚?shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng),一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.97億元,同比增長(zhǎng)99.07%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.02億元,同比增長(zhǎng)70.96%。
今年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示,預(yù)計(jì)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為1.83億元-1.88億元,同比增長(zhǎng)51.4%-55.55%;歸屬于心脈醫(yī)療科技所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為1.775億元到1.825億元,與上年同期相比增加62.22%到66.79%。
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心因素是新品放量,今年上半年,醫(yī)院門(mén)診逐步恢復(fù)正常,心脈醫(yī)療不斷加大市場(chǎng)開(kāi)拓力度,新產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng),整體銷(xiāo)售收入較去年同期實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng),凈利潤(rùn)同比亦有較大提高。
公司也在加速布局國(guó)際市場(chǎng),過(guò)去三年,公司海外收入分別為398.02萬(wàn)元、611.53萬(wàn)元和1166.27萬(wàn)元,年復(fù)合增長(zhǎng)率71.2%,實(shí)現(xiàn)了從無(wú)到有再到高速增長(zhǎng)的進(jìn)化。
重視研發(fā)投入在研產(chǎn)品線豐富
作為一家創(chuàng)新研發(fā)型醫(yī)療器械企業(yè),心脈醫(yī)療仍不斷加強(qiáng)研發(fā)創(chuàng)新能力,繼續(xù)加大研發(fā)投入。數(shù)據(jù)顯示,2016-2019年,公司研發(fā)投入占營(yíng)收比分別為32.85%、27.27%、20.71%和18.19%。
2020年,公司研發(fā)投入合計(jì)約8331.89萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)37.29%,占營(yíng)收比達(dá)17.72%;2021年第一季度,研發(fā)費(fèi)用為2111.32萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)143.98%。
研發(fā)團(tuán)隊(duì)也迅速擴(kuò)大,過(guò)去三年,心脈醫(yī)療研發(fā)人員數(shù)量分別為74名、95名和157名,在公司員工數(shù)的比重由26%提升至31%。
公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)通過(guò)多年潛心研發(fā),在主動(dòng)脈、外周靜脈和外周動(dòng)脈均有產(chǎn)品布局,成功開(kāi)發(fā)出第一款國(guó)產(chǎn)“腹主動(dòng)脈覆膜支架”。近幾年接連成立藍(lán)脈醫(yī)療、鴻脈醫(yī)療和拓脈醫(yī)療3家子公司負(fù)責(zé)不同領(lǐng)域的產(chǎn)品研發(fā)。
其中,公司新產(chǎn)品Castor分支型覆膜架(全球首款獲批上市的治療主動(dòng)脈弓病變的分支型主動(dòng)脈支架)自2017年上市銷(xiāo)售,憑借著技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品先發(fā)優(yōu)勢(shì),獲得市場(chǎng)認(rèn)可,帶動(dòng)公司全年銷(xiāo)售收入實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。此外,公司已上市及在研產(chǎn)品中有5項(xiàng)曾進(jìn)入國(guó)家創(chuàng)新醫(yī)療器械特別審批通道,數(shù)量在國(guó)內(nèi)同行處于領(lǐng)先地位。
2020年年報(bào)中顯示,按照產(chǎn)品應(yīng)用手術(shù)量排名,心脈醫(yī)療在我國(guó)主動(dòng)脈血管介入醫(yī)療器械市場(chǎng)份額排名第二,僅次于美敦力。截至2020年底,公司擁有10款醫(yī)療器械產(chǎn)品注冊(cè)證,5款產(chǎn)品取得CE證書(shū)(產(chǎn)品進(jìn)入歐洲市場(chǎng)的護(hù)照),逐步形成了在主動(dòng)脈及外周血管介入領(lǐng)域較為齊全的產(chǎn)品線。
豐富的產(chǎn)品線布局源于巨大的市場(chǎng)藍(lán)海,據(jù)弗若斯特沙利文研究報(bào)告顯示,2017年我國(guó)主動(dòng)脈介入醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模為10.3億元,預(yù)計(jì)到2022年這一數(shù)字將增長(zhǎng)至19.5億元,年復(fù)合增長(zhǎng)率13.6%。
值得注意的是,自首次全國(guó)醫(yī)療器械集采落地以來(lái),二級(jí)市場(chǎng)上醫(yī)療器械板塊經(jīng)歷過(guò)一段時(shí)間的大跌。而心脈醫(yī)療去年12月曾表示,目前國(guó)家實(shí)施的高值耗材集采,并未涉及公司專(zhuān)注的主動(dòng)脈及外周領(lǐng)域。
平安證券研報(bào)指出,藥政變化助推醫(yī)療器械行業(yè)進(jìn)入創(chuàng)新時(shí)代。常規(guī)化、無(wú)差異、進(jìn)口替代率高的高值耗材迎來(lái)帶量采購(gòu)。行業(yè)的渠道價(jià)值被弱化,創(chuàng)新的目的從躲避降價(jià)變?yōu)樵黾优R床價(jià)值。在此環(huán)境下,研發(fā)與服務(wù)能力成為醫(yī)療器械企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。心脈醫(yī)療同時(shí)具有這兩項(xiàng)能力。(記者 趙潔)
標(biāo)簽: 加大研發(fā)投入 心脈醫(yī)療 新品放量 半年凈利 預(yù)增五成
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