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自2020年漲勢一鳴驚人后，醫(yī)藥板塊便沉寂了一段時間。但風水輪流轉，近期醫(yī)藥板塊再度恢復“生機”，主題基金的收益率也增長明顯，一改此前頹勢，不僅工銀瑞信前沿醫(yī)療股票A奪下同期公募主動權益類“長跑冠軍”，同時多只醫(yī)藥主題基金的年內收益率排名也從一季度末的“泯然眾人”躋身前30位，實現(xiàn)“大翻身”。

據同花順iFinD數(shù)據顯示，截至5月16日，在剔除部分存在凈值異常波動產品的前提下，工銀瑞信前沿醫(yī)療股票A奪下近五年收益率最高的主動權益類基金冠軍。數(shù)據顯示，該基金的近五年收益率高達375.52%，跑贏同類平均235.17個百分點。

據悉，工銀瑞信前沿醫(yī)療股票A成立于2016年2月3日，“掌舵人”為趙蓓，是一位累計任職時間不足七年的基金經理。工銀瑞信前沿醫(yī)療股票A的近五年收益率較當前排名第二、第三的銀華富裕主題混合、景順長城鼎益混合分別超越了7.99個、17.14個百分點，上述兩只產品的近五年收益率分別為367.53%、358.38%。

北京商報記者也注意到，工銀瑞信前沿醫(yī)療股票A是在“五一”假期結束后才成功“登頂”。數(shù)據顯示，截至4月30日，公募基金近五年收益率排名前三的產品分別為景順長城鼎益混合、景順長城新興成長混合、工銀瑞信前沿醫(yī)療股票A，收益率分別為361.31%、360.43%、359.02%。

但“五一”假期結束后的首個交易日，即5月6日，近五年收益率排名前三名則更新為工銀瑞信前沿醫(yī)療股票A、前海開源滬港深優(yōu)勢精選混合A、景順長城鼎益混合。雖然5月7日工銀瑞信前沿醫(yī)療股票A曾一度遭遇反超，但后續(xù)交易日至今則穩(wěn)居近五年收益率榜首。

那么，工銀瑞信前沿醫(yī)療股票A為何能夠在近期實現(xiàn)“超車”?在財經評論員郭施亮看來，主要有兩方面的因素。首先是得益于基金管理人對醫(yī)藥板塊資產配置的能力。其次，在海內外疫情不斷反復的背景下，也對部分制造疫苗的醫(yī)藥上市公司的發(fā)展起到了一定的積極作用，在提升相關個股股價的基礎上，推動了醫(yī)藥主題基金的凈值增長。

資產配置方面，據一季報內容顯示，截至今年一季度末，工銀瑞信前沿醫(yī)療股票A持有權益資產的比例由2020年四季度末的92.3%下降至85.38%。一季度末，該只基金的前十大重倉股依次為智飛生物、博騰股份、長春高新、九洲藥業(yè)、藥明康德、昭衍新藥、康龍化成、美迪西、健帆生物、泰格醫(yī)藥。

對于后續(xù)的投資策略，北京商報記者發(fā)文采訪工銀瑞信基金，但截至發(fā)稿未收到相關回復。但記者注意到，趙蓓曾在上述產品的一季報中提到，今年在持倉上會更加注重估值和業(yè)績的匹配度，從自下而上的角度精選個股，獲取超額收益。醫(yī)藥行業(yè)結構性看好創(chuàng)新藥及CXO(醫(yī)藥外包行業(yè))產業(yè)鏈、疫苗、醫(yī)療服務、醫(yī)療器械等。

值得一提的是，醫(yī)藥主題基金的“翻身”，并非只呈現(xiàn)在單一產品的業(yè)績表現(xiàn)上。北京商報記者還注意到，自二季度以來，醫(yī)藥主題基金的收益率及排名均較一季度末有顯著提升。

據同花順iFinD數(shù)據顯示，截至5月16日，金鷹醫(yī)療健康產業(yè)股票A/C份額的年內收益率分別為28.8%、28.61%，在全部基金中排名第13、14位，并領跑醫(yī)藥主題基金。此外，還有工銀瑞信醫(yī)療保健股票、工銀瑞信前沿醫(yī)療股票A/C、摩根士丹利華鑫健康產業(yè)混合、大成健康產業(yè)混合、南方醫(yī)藥保健靈活配置混合的年內收益率超20%，且在全部基金中排名前30名。回顧今年一季度末，醫(yī)藥主題基金的年內收益率最高僅12.07%，為國泰醫(yī)藥健康股票A，且彼時無醫(yī)藥主題基金的年內收益率排名躋身前50。

對于醫(yī)藥板塊的前期表現(xiàn)，趙蓓曾在一季報中回顧表示，一季度市場波動較大，春節(jié)前在流動性寬松的背景下市場火熱，春節(jié)后在疫苗加速注射、美債利率上升的背景下，市場出現(xiàn)了快速大幅調整，前期龍頭股大幅上漲帶來的估值壓力得到了部分釋放。展望后市，今年海內外的流動性都會相較去年大幅寬松狀態(tài)有明顯收縮，所以今年預計估值難以再有明顯擴張;但考慮到經濟復蘇的背景，以及全球長期看仍繼續(xù)維持低利率環(huán)境，估值預計也不會出現(xiàn)大幅收縮。

金鷹醫(yī)療健康產業(yè)股票的基金經理韓廣哲也表示，長期看好醫(yī)藥醫(yī)療板塊。由于人類對于自身疾病診治、改善生命生活質量是永恒不變的需求，因此醫(yī)藥醫(yī)療板塊在我國具有異常廣大的市場，一些龍頭公司能夠有持續(xù)較好的業(yè)績表現(xiàn)。對于調整后處在較低估值的標的，可做適當增持。

郭施亮則提到，目前部分醫(yī)藥主題基金的表現(xiàn)相對強勢，如果到后期估值回歸前期高位時，則更應關注基金管理人的資產配置能力，特別是投資一些確定性較強醫(yī)藥公司的產品，其未來可能還會保持一定的穩(wěn)健增長趨勢。(記者 孟凡霞 李海媛)